摘要：2018年以來，FANG股票表現優異，累漲近20%，但分析師根據評估科技股和公共事業股之間的指標（Popular/Panned指數）發現，該指數已逼近18年前互聯網泡沫峰值。
2018年以來，FANG股票表現優異，累漲近20%，跑贏了標普500大盤3%的累漲幅度，屢屢刷新歷史記錄，上月甚至幫助納指數抹平2月以來的全部跌幅。
野村證券的Bilal Hafeez指出FANG股票目前估值已逼近2000年的互聯網泡沫峰值。
FANG股票指Facebook、亞馬遜、Netflix和谷歌母公司Alphabet。
Hafeez表示，18年前，人們受互聯網泡沫破滅所帶來的影響，而反對股票和所有「新經濟」，並且沒有意識到的是當時信貸市場和「舊經濟」（房地產和大宗商品）正在成為泡沫。人們低估了這些資產(以及負債)的規模, 因為許多資產是"表外資產", 或隱藏在不起眼的金融證券中。
今天的情況也同樣如此，市場對2008年的銀行業危機和2010年至2012年間的歐洲主權債務危機深感不安。人們對信貸，銀行和主權市場潛在的泡沫十分關注。但並未對逃脫的市場和資產進行相同的審查。
CNBC週二報導，Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen利用評估科技股和公共事業股之間的指標（Popular/Panned指數）發現，美國長達9年的牛市已經發出了越來越強烈的危險信號。
Paulsen表示，
「雖然量級還不夠大，但這輪牛市中Popular/Panned指數的特徵與1990年代期間驚人地相似。1990年代末期對互聯網股票的痴迷，目前被對FANG股票的青睞取而代之。」
今年以來，公用事業股累計下跌約5.5%，而科技股累計上漲了近7%，是市場表現最好的版塊。此前這兩大板塊表現差距並不明顯，但近年來，科技股與公用事業股之間的性價比差距正迅速擴大。
本週一，受洩密門影響，Facebook大跌7%，創4年來單日最大跌幅。谷歌母公司Alphabet大跌3.4%，亞馬遜及Netflix收盤跌幅均超過2%。
但彭博引援Miller Tabak首席策略師Matt Maley指出，
「Facebook原本就受歐美政治壓力影響，投資者已經習慣。如果我們看到Netflix或亞馬遜出現同樣的情況，事態才較為嚴重。」
Maley稱，Facebook短線可能會進一步下跌，具體要取決於政府將採取什麼措施。但英特爾、美光等芯片類股可能提振科技股板塊。
