2017-12-15 10:01
歐洲央行週四決議拉低歐元，對此BBH指出，歐洲央行繼續回避給出一個嚴格具體的結束日期，說得少做得更少。北歐斯安銀行稱，歐央行大幅上修GDP預期，顯示德拉吉對經濟信心滿滿。BK Asset，德拉吉講話較預期鷹派，關鍵點是儘管歐元區經濟正回暖，但仍無計畫加息。
對於歐元/美元未來走勢，法興銀行認為如果該匯價在1.17/1.19區間內持堅，那麼可能會看到該匯價很快測試區間頂部。
BBH：歐洲央行說得少做得更少！
布朗兄弟哈裡曼銀行（BBH）分析師週四（12月14日）撰文對歐洲央行（ECB）最新貨幣政策決議及聲明作出簡要分析。主要內容如下：
幾乎毫無意外的是，歐洲央行保持貨幣政策和前瞻性指引不變。並宣佈自2018年1月到9月，其資產購買規模將減少一半，至每月300億歐元。
與此同時，歐洲央行重申官方利率將保持在當前水準，並遠超出資產購買結束期。但繼續回避給出一個嚴格具體的結束日期，據說這是一些債權人此前所主張的。
歐洲央行暗示，量化寬鬆將持續到明年9月底，但將一直持續到通脹路徑調整。且歐洲央行聲明顯示，多數人希望強調量化寬鬆和經濟狀況之間的聯繫，而不是預先宣佈的結束日期暗示的具體時間。
歐洲央行認為，歐元區內通脹壓力仍在“減弱”，這意味著通脹的持續上升趨勢仍難以捉摸。這反過來又證明了繼續充足寬鬆環境和繼續購買資產的合理性。
此外，歐洲央行“大幅”上調了經濟增長預期，並對通脹預期做出了小幅調整。將今年歐元區GDP增長預期自2.2%提高到2.4%，2018年的增長預期則自1.8%提高至2.3%，2019年GDP預測自1.7%提高至1.9%，並首次提出2020年國內生產總值增長1.7%的預測。這表明歐元區經濟增長勢頭正達到頂峰，或很快達到峰值。
SEB：歐央行釋放積極預期 歐元現膝跳式反應
北歐斯安銀行（SEB）外匯策略研究團隊週五(12月15日)撰文對歐洲央行貨幣政策決議進行分析。主要內容如下：
週四（11月14日）歐洲央行上調歐元區經濟預期，歐元出現膝跳式上漲，最高觸及1.1862，之後大幅回撤下挫，跌至歐洲央行利率決議公佈前的水準，目前暫時自震盪低點有所反彈。
歐洲央行維持貨幣政策工具如利率、資產購買和前瞻指引不變。與此同時，大幅上修GDP預期，維持今明兩年通脹預期不變。
歐洲央行並重申將加大歐元區政府改革，加大歐盟貨幣委員的機構建設。
德拉吉在新聞發佈會上信心滿滿，同時稱歐央行並不像之前市場預期得那樣急於迅速撤出量寬計畫。
BK Asset：歐央行決議後歐元下跌，美資料積極但美元疲弱
BK Asset分析師Kathy Lien週五表示，儘管美國零售銷售強勁，但週四美元並未走強。 美元兌日元、英鎊、瑞郎和澳元走低，但兌歐元、加元和紐元走高。美國資料意外上行，11月零售銷售月率增長0.8%，而核心零售銷售增長1%，高於預期0.6%，週四美國經濟資料明顯積極，同時薪資上升加大假期買需。歐元區剔除汽車和天然氣價格零售額同比增長0.8%，創3年多來最大升幅。12月9日當周初請失業金人數錄得22.5萬，前值23.6萬，美元本應全盤走強。美聯儲決議是美元疲弱的主要原因，下次美聯儲會議要到3月份才召開。從技術面來看，美元/日元仍維持疲弱，有望整理，跌破112.00。
同時歐央行決議引起市場較大關注。歐央行如預期維持政策不變，大幅上修增長預期，從2.2%上修至2.4%，但維持今明兩年通脹預期不變。德拉吉對增長非常有限信心，暗示通脹最終將上升。歐洲央行維持利率歐央行上修GDP增長，符合IFO預期，以及歐元區PMI指數上升。德拉吉釋放樂觀論調後歐元最初上漲，但隨後反轉，德拉吉講話期間承認通脹在今後數月可能會放緩。由於德拉吉講話較預期鷹派，關鍵是儘管歐元區經濟正回暖，但仍無計畫加息。德拉吉稱在結束量寬鬆政策前，將維持利率不變，與美聯儲加息計畫相比歐央行政策較為滯後，這也是歐元跌破1.18的原因所在。
CBA：看漲澳元/美元，年底目標劍指0.78
澳洲聯邦銀行（CBA）週五撰文指出，預計2017年末澳元/美元目標指向0.78，具體內容如下：
該行指出，澳洲-美國2年期國債收益率已經重返至積極區域。
CBA預計澳元/美元會進一步上漲，因市場參與者評估縮窄的澳洲-美國2年期債券收益率實際上僅是一個利空因素，澳洲經常帳赤字已經結構性縮窄，全球強勁的經濟增長將會提振大宗商品價格，澳洲經濟改善。
我們維持年底澳元/美元看向0.7800的預期。
法興：歐元/美元及澳元/美元前景分析
週五亞市盤初，歐元/美元繼續下挫，目前最低觸及1.1765水準，隔夜歐洲央行決議拖累歐元大跌。澳元/美元盤初震盪走低，上日就業資料良好大幅提振澳元。針對兩大貨幣對的短期前景，法國興業銀行交叉資產策略研究團隊撰文如下：
歐元/美元方面，法興銀行認為如果該匯價在1.17/1.19區間內持堅，那麼可能會看到該匯價很快測試區間頂部。
澳元/美元方面，該行指出澳洲就業資料表現強勁，令該匯價測試200日均線0.7690，這仍是接下來上行突破的關鍵。
黃金的機構觀點匯總
1.道明證券稱，美聯儲12月加息已被完全消化，因此看衰貴金屬還太早。同時，通脹沒有起色，意味著加息速度會保持遲緩。就歷史標準來看，實際利率會料繼續維持在相當低的水準。該機構預計，2018年黃金均價在1313美元/盎司。
2.德國商業銀行也表示，黃金價格將在2018年連續第三年上漲，這得益於低利率或負實際利率以及美國和歐洲持續的政治不確定性。該行預計，2018年黃金平均價格為1325美元/盎司，前兩個季度平均為1300美元/盎司，最後兩個季度平均為1350美元/盎司。
3.恒生銀行高級投資市場經理溫灼培表示，看好金價原因有三：首先，傳統中國對黃金需求高峰期農曆新年將到來；其次，明年義大利要大選，歐洲政治不穩料將再能為金價帶來支持；最後，目前基金界普遍傾向看好新興市場，新興市場經濟有望加快發展，料對金價上升具有幫助，預計金價明年首季目標可見1300美元。
4.根據世界黃金協會(WGC)的說法，今年黃金在美國加息、股市上揚和比特幣飆升的壓力下頑強走高，明年將延續良好態勢。黃金在前三季度表現良好，不過和去年相似，在接近年底前開始回吐相當一部分漲幅。
