2017-09-07 09:50 華爾街見聞
摘要：德銀CEO稱，在資本市場越來越多的地方看到了泡沫的徵兆，呼籲歐洲央行告別廉價資金，甚至退出負利率。高盛CEO也認為，“東西漲了太久了”，“公司債收益率低於股票分紅，這讓我擔憂”。
在一場商務論壇上，兩家投行的CEO都對資產泡沫做出了警示。
先是德意志銀行的CEO John Cryan呼籲歐洲結束無止境的印錢之旅，並稱隨著歐洲銀行業的盈利持續低迷，該行正在看到泡沫的徵兆。
“我們在資本市場越來越多的地方看到了泡沫的徵兆，而這是我們沒有預料到的。”德銀CEO對美國媒體稱，利率政策是歐洲銀行業低迷的原因之一，“我歡迎美聯儲和現在的歐洲央行逐漸告別寬鬆貨幣政策的決定。”
隨後，高盛CEO Lloyd Blankfein也表達了類似的觀點：當今央行的印錢政策在世界各地吹起了資產泡沫。
泡沫在哪裡？
德銀CEO指出，利率政策要對資產泡沫負部分責任，因為它雖然幫助銀行、金融市場以及個別國家擺脫了金融危機，但也在造成“更大的動盪”。這反映在：
主權債和高風險債券的收益率接近歷史低點，G7國家的房地產價格接近歷史新高，市場波動較小。
高盛CEO的觀點則是，現在的市場環境，看起來不太像17世紀的鬱金香泡沫，但還是有些值得擔憂的：
東西漲了太久了。
公司債的收益率低於股票分紅，這讓我擔憂。
應該怎麼辦？
兩位元CEO都把資產泡沫部分歸咎於央行政策，那麼，央行應該怎麼做？
美聯儲今年已經加息兩次，而且計畫縮減資產負債表；而就在今天，歐洲央行將宣佈9月利率決議，可能會透露退出QE的線索，包括退出每月600歐元的購債計畫，以及2014年引入的負利率政策。
德銀CEO表示，即便目前歐元強勢，歐洲資金廉價的時代也應該結束了：
實體經濟表現不錯，我認為市場正在期待加息，或者退出負利率……就讓我們開始這麼幹吧。
高盛CEO沒有對聯儲政策置評，但他評價了可能是下一任美聯儲主席的Gary Cohn：
我覺得Gary非常非常可靠。他這人不太一樣，他不那麼學院派。我不知道他有讀過多少政策文書，更別說寫過多少了，但是沒人比他更瞭解市場。
Gary更市場而非更學術，比起現任美聯儲主席耶倫，高盛CEO認為，Gary“遠非理論派”。不過，“誰知道孰優孰劣？”
