對於CPI,國家統計局城市司高級統計師繩國慶表示,主要受雞蛋和鮮菜價格上漲較多影響。據測算,在8月份1.8%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾因素和新漲價因素均約為0.9個百分點。
對於PPI,繩國慶表示,據測算,在8月6.3%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾因素約為4.4個百分點,新漲價因素約為1.9個百分點。
海通證券姜超、顧瀟嘯認為,通脹短期回升,年內仍趨下行:
儘管8月CPI和PPI均有走高,但CPI上漲因素中除了蛋價是觸底反彈外,豬肉、鮮菜等其它食品漲價主要來自季節性;PPI漲價主要來自供給收縮,而下游需求卻在回落,再加上基數大幅攀升,PPI同比仍趨下行;上游PPI漲價雖然會向CPI中非食品類消費品傳導,但力度非常有限,因此,年內整體通脹仍趨下行。
CPI環比漲幅擴大,主因食品價格漲幅較大
從環比來看,CPI漲幅比上月擴大了0.3個百分點,主要是受到雞蛋和新鮮蔬菜價格上漲推動。
食品價格推動力度較大,當月食品價格上漲1.2%,影響CPI上漲約0.24個百分點。其中,雞蛋價格因產量減少而上漲16.2%,蔬菜價格上漲8.5%,豬肉價格漲1.3%。
非食品價格僅上漲0.2%,影響CPI上漲約0.18個百分點。其中,汽油和柴油價格分別上漲2.7%和2.9%。
從同比來看,CPI漲幅比上月擴大0.4個百分點,主要是非食品價格上漲影響,影響CPI上漲約1.81個百分點。去年價格變動的翹尾因素和新漲價因素均約為0.9個百分點。
非食品價格上漲2.3%,漲幅擴大0.3個百分點,影響CPI上漲約1.81個百分點。
相比之下,食品價格下降0.2%,降幅收窄0.9個百分點,影響CPI下降約0.04個百分點。其中,豬肉價格下降13.4%,影響CPI下降0.39個百分點;鮮菜價格上漲9.7%,影響CPI上漲約0.22個百分點。
PPI環比漲幅擴大的“功臣”:黑色及有色金屬
從環比看,PPI漲幅比上月擴大0.7個百分點。
主要是生產資料價格上漲1.2%,其中鋼材、有色金屬等主要生產資料價格漲勢明顯;生活資料價格上漲0.1%。
在調查的40個工業大類行業中,30個行業產品價格環比上漲,比上月增加10個。其中,黑色金屬和有色金屬表現突出,石化和煤炭行業價格從下降轉為上升。
漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業、有色金屬冶煉和壓延加工業,分別上漲4.4%和3.7%,合計影響PPI上漲約0.5個百分點;由降轉升的有石油加工業、石油和天然氣開採業、煤炭開採和洗選業、化學原料和化學製品製造業,分別上漲3.3%、2.6%、1.3%和0.9%。
從同比看,PPI漲幅在連續3個月保持穩定之後,短期大幅反彈至6.3%,比上月擴大0.8個百分點。其中,黑色金屬價格大漲近三分之一,有力推動了資料走高。有色金屬和油氣價格也漲幅較大。而煤炭價格漲幅高位回落,但仍超過30%。
漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業,上漲29.1%;石油加工業,上漲16.8%;有色金屬冶煉和壓延加工業,上漲16.3%;石油和天然氣開採業,上漲15.7%;非金屬礦物製品業,上漲9.0%;化學原料和化學製品製造業,上漲8.4%。漲幅回落的有煤炭開採和洗選業,上漲32.1%。上述七大行業合計影響PPI同比上漲約5.1個百分點,占總漲幅的81.0%。
據測算,在8月6.3%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾因素約為4.4個百分點,新漲價因素約為1.9個百分點。
後市展望
海通證券姜超、顧瀟嘯預計,9月CPI將微降,PPI或將回落:
9月以來蛋、菜、肉等食品價格繼續回升,但由於去年同期基數偏高,預測9月CPI同比或微降至1.6%。
9月以來鋼價、油價續漲,煤價小升,預測9月PPI環漲0.1%,考慮到基數攀升,同比漲幅或回落至5.8%。