摘要：美國料將在2019年進入經濟衰退；未來十年英國GDP增速每年損失1%，歐盟要跟著損失1/3個百分點；不改變中國經濟依賴信貸拉動增長的模式，人民幣仍將承受跨境資本流動帶來的壓力... 法興首席中國經濟師姚煒眼中的全球經濟，是一副怎樣的圖景？
金融危機爆發已過十年，人民生活水準遭到沉重打擊，多數國家的人均實際GDP才剛剛恢復到十年前的水準。過去的一年中，經濟問題逐漸派生演化成為政治問題，反全球化、民粹思潮、貿易保護主義抬頭，對於現行的國際經濟秩序造成了不小的衝擊。
除了中國、印度等國，多數國家人均GDP剛剛恢復到金融危機前的水準
7月24日，法國興業銀行首席中國經濟師姚煒在上海對華爾街見聞表示，市場對於GDP增速預期的中長期共識，從97年至今呈逐步下降的趨勢，尤其是最近十年下降最快。
97年、07年、17年的economic consensus資料顯示，市場對於中長期平均GDP增速預測逐年下降，經濟前景偏悲觀
日本目前的GDP增速預期甚至已經低於1%。美國在其中是一個異數，07年金融危機前市場對於美國經濟增速普遍盲目樂觀，而近十年來增速預期已大幅放緩至2%。
美國中長期經濟增速預期的走低，會對均衡利率的預測造成傳導影響。姚煒指出，偏悲觀的經濟前景說明，全球債券收益率未必能回到以前的水準。
過去十年中，全球“央媽”的資產負債表急劇擴張，美聯儲率先開始貨幣政策回歸正常化的進程，而據法興預計，歐洲央行也會在今年年底之前提出縮減購債規模的計畫。
未完.......
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