2017-06-28 00:56 華爾街見聞
股市的波動性接近歷史低點，而公司利潤有所反彈。儘管如此，投資者依然開始著手為大波動進行對沖。
美國政府長期債券收益率在週一下跌至新低，顯示出投資者對經濟增長持懷疑態度。與此同時，一直被視為股市避難所的公共事業股今年也有所上漲，週一領漲大盤。
投資者焦慮的跡象比比皆是：投資者預計，恐慌指數VIX本月將會有一個大波動；對沖標普500指數下跌的成本今年穩步上升；而瑞郎等傳統避險貨幣自上月起較美元上升。
FactSet的資料顯示，本月以來，投資者已經從兩個最大的股市ETF中撤出了2.35億美元，創下去年11月份以來最大的月度流出。
Neuberger Berman的多資產投資組合首席投資官Erik Knutzen管理著2670億美元資產。他最近削減了他對價格飆升資產（如美國大盤股）的頭寸。他認為，如果全球經濟增長受到威脅，高估值可能會受到打擊。Knutzen也在出售股市看空期權，從而緩解股票下跌的影響，同時保持市場風險。
他說：“我們知道VIX不會永遠保持在低水準。”
一些投資者擔心，美聯儲加息將進一步放緩美國經濟復蘇。雖然美聯儲本月初的加息決定被廣泛預期，但許多投資者都驚訝于美聯儲主席耶倫對通脹疲軟的忽視。耶倫本月初表示，美聯儲今年將再加一次息。
根據瑞銀對30年資料的分析，美聯儲在GDP增長等於或低於1.2％的情況下加息，股市在未來6個月平均下跌7.4%。
一些分析師表示，債券市場也已經顯現出一些擔憂。10年期美國與兩年期美國國債之間的收益率差接近2007年的低位。收益率曲線的平滑往往意味著投資者擔憂經濟放緩。
