紐西蘭聯準會主席奧爾表示,將推出一項新的借貸便利工具,旨在將借款成本推升至歷史新低,以刺激經濟增長。
奧爾預計將在11月11日的議息會議上公佈向銀行提供低息融資的便利工具,讓銀行有進一步降低貸款利率的空間。這項名為「貸款換融資」 (Funding for Lending Program, FLF) 的計劃,被視為紐西蘭央行明年朝著負利率邁出的關鍵一步。
該便利工具將以OCR (基準利率) 或接近OCR的水平向銀行提供長期貸款,這將降低它們的融資成本,使其能夠降低零售貸款利率 (類似於歐洲央行的LTRO和人民銀行的MLF)。如果紐西蘭聯準會決定明年將OCR降為負值,那麼FLP貸款利率也將隨之下降,從而引導銀行將降息幅度傳遞給客戶。由於零售利率與資金成本之間的差額,零售利率仍將維持在正水平。
大多數紐西蘭經濟學家預計紐西蘭聯準會將在2021年將OCR降至-0.5%,但在本週利率決議的預測中,該央行會避免提供這種預期,以免受到束縛。所有接受路透調查的分析師也預測,紐西蘭聯準會週三貨幣政策會議料將維持OCR在0.25%不變,資產購買計劃也將維持在1000億紐西蘭元。
儘管較預期強勁的數據讓紐西蘭聯準會有足夠的空間,堅守其直到明年3月前不會降息的指引,但預計未來幾個季度失業將增加,通膨率依然低迷,經濟深度衰退。紐西蘭聯準會已停止預測明年3月以後的OCR利率。
西太平洋銀行首席分析師Dominick Stephens表示,仍預計紐西蘭聯準會明年將把OCR降至零以下,但幅度要比我們之前認為的更加溫和。