原標題：美國大選陷入僵局，將迫使美聯儲加碼QE提振經濟！警惕美指(92.7161, 0.1411, 0.15%)承壓跌向91關口

　　競爭激烈的美國大選給美聯儲帶來了壓力，要求其在眾議院和參議院被不同政黨控制的情況下，部署更多貨幣刺激措施來支撐經濟。市場預計，美聯儲在11月6日的決議上不會宣布改變立場，但主席鮑威爾可能暗示美聯儲將調整購債計劃，因為此前美國為家庭和企業提供積極財政支出的可能性有所降低。

　　美國大選陷入僵局，將迫使美聯儲為經濟採取更多行動

　　北京時間11月6日（週五）03：00，美聯儲將公佈利率決議，隨後在03：30，美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。

　　BTIG股票和衍生品策略師伊曼紐爾（Julian Emanuel）表示，美國民主黨同時掌控國會參眾兩院的機率下降，抑制了對於盡快推出大規模財政刺激的樂觀預期，這是美國國債收益率大幅下跌的一個重要原因。美聯儲不會討論選舉問題。由於幾個關鍵州的選舉結果不確定，目前大選相關問題仍未解決。

　　市場分析師Patti Domm預測，鮑威爾在新聞發布會上可能會被問及財政刺激的必要性，國會在選舉前未能提供財政刺激。

　　美國國債11月4日出現上漲，因投資者降低了美國出台大規模刺激方案的可能性，將注意力轉向了美聯儲的資產購買計劃。

　　基石宏觀（Cornerstone Macro）的合夥人Roberto Perli表示，對於美聯儲能採取何種措施，存在多種可能性。他提到，美聯儲可以將資產購買集中在較長期的債券，增加資產購買，再次修訂主要市場計劃的條款和收益率曲線控制。

　　但是，Perli表示：“這些選擇都不太可能特別有效，或能很好地取代穩健的財政計劃。我認為美聯儲最終不得不使用至少一部分工具。”

　　民主黨總統候選人拜登在贏得威斯康辛州之後，為戰勝特朗普開闢了一條更清晰的道路。與此同時，其他戰場州的計票工作仍在繼續。但是，共和黨人看來可能會保留對參議院的控制權。這讓國會議員們在未來幾個月就更多財政措施達成一致的前景變得黯淡，無論誰最後當選美國下一任總統。 

　　隨著財政刺激的推動力下滑，美國長期國債收益率已經大幅下跌，這也降低了市場對新增債券的需求。美國財政部在11月4日宣布，下一季度不會偏向發行較長期的債券。相對短期債券，長期債券的收益率將承受更大的壓力。債券收益率下滑可能會限制美聯儲任何新舉措的效力。

　　實際上，在大選前，鮑威爾和他的同僚曾表示需要更多的財政寬鬆措施。

　　他們還表示，在利率多年來維持接近零水平的情況下，美聯儲為提振經濟能做的措施很有限。提出這種意見的美聯儲官員包括美聯儲理事布雷納德（Lael Brainard），他被視為拜登政府財政部長的潛在候選人。

　　但是，如果美國國會不採取進一步行動，惡化的經濟前景可能促使美聯儲重新審視其債券購買計劃，以及今年稍早推出的面向企業和州及地方政府的緊急貸款工具。

　　美國服務業擴張在第四季初降溫，經濟增長放緩的美國經濟需要政策支持

　　11月4日稍早公佈的數據顯示，美國服務業10月擴張速度為五個月來最低，美國企業10月新增就業崗位少於預期，強化了美國經濟增長放緩、需要持續政策支持的局面。

　　下圖顯示的是美國服務業PMI數據變動情況，從中可以看出美國服務業擴張在第四季初有所降溫

　　美聯儲目前每月購買約800億美元國債和至少400億美元抵押貸款證券，以確保市場運作平穩，並保持金融環境寬鬆。但是，最早可能在12月就出現轉變。

　　美聯儲官員已經準備在本週的會議上討論他們的選擇，但隨著美國採取財政刺激的可能性降低，將增加美聯儲采取額外措施的緊迫性。

　　約翰霍普金斯大學經濟學教授Jonathan Wright表示，缺乏額外的財政支持將降低美聯儲剩餘工具的效力。他指出，對於美聯儲的債券購買，市場更多關注於長期債券上面，這將對長期債券收益率形成壓力，實際上其已經出現下滑，因為美國經濟前景走軟。Jonathan Wright補充稱，如果貨幣政策能阻止國債收益率的上升，那麼其就能發揮更大的作用，原本這要通過更大規模刺激才能達到這種效果。 

　　匯通網分析認為，

　　現任總統特朗普和民主黨總統候選人拜登之間競逐激烈，

　　美元指數

　　隨著大選消息上躥下跳。隨著疫情持續蔓延，美國的經濟增長放緩，急需政策層面的支持。但目前美國正在進行大選，且因為某些州的計票爭議陷入僵局，短期採取財政刺激的可能性降低，美聯儲恐被迫加碼QE，

　　美元指數

　　恐因此承壓，若跌破10月21日創下的前低92.47，恐進一步跌向9月1日創下的低點91.74。

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　　美元指數

　　日線圖）

　　北京時間11月5日14：03，

　　美元指數

　　報93.36。

責任編輯：郭建