原標題：兩大利空難除，大選後美元空頭仍將佔據主導地位

圖源：子圖網

　　美國大選已經開始，週二歐盤初，風險資產普遍上漲，前幾個交易日表現強勁的美元指數則承壓下行，連續幾個交易日反彈的美指似乎又出現了掉頭向下的跡象。

　　華爾街的外匯策略分析師多數認為，美國大選難以改變目前美元以空頭為主導的狀況，甚至還可能導致更多的空頭進場。

　　路透調查顯示，儘管在選舉前的市場氛圍偏向緊張以及歐美等國的新冠疫情病例激增，但在11月3日美國總統大選結束後不久，對美元的空頭押注料將持續，甚至還會有所增加。

　　從持倉來看，做空美元的押注已經連續31週超過做多美元的押注，儘管最近一周美元的淨空頭倉位有所減少，但這一情況目前並沒有改變。

　　調查結果還顯示，分析師普遍不看好大選後美元的表現。在10月27日至11月2日接受調查的42位分析師中，有近70%（29位）表示，美元淨空頭倉位要么維持不變，要么在美國大選後立馬進一步上升。僅有13位分析師認為還會繼續下降。

　　外匯策略師預計，美元兌多數主要貨幣將在未來一年內走軟。渣打銀行全球G10外匯研究主管Steve Englander表示，美元接下來的走勢取決於美國大選，現在的問題是，美元還有多少反彈的空間，如果有的話，這可能會被許多投資者視為做空的機會。

　　( 7.61 , 0.45 , 6.28% )

　　法國興業銀行（Societe Generale）外匯策略主管基特•朱克斯（Kit Juckes）認為，從目前的利差來看，美元還是太過昂貴。在大選過後，美元很可能會回到疫情期間的低點。

　　Bannockburn Global Forex首席策略師馬克•錢德勒（Marc Chandler）則認為：

　　“無論選舉結果如何，美元都已進入相對下跌週期。美元走軟的根本因素是來自美國貿易和預算雙赤字的壓力。”

　　自今年早些時候美指攀升至2002年以來的最高水平以來，美元指數就處於下跌趨勢。主要原因在於貿易和預算赤字不斷上升，以及市場預期美國將長期維持超低利率。

　　從美國政府的支出來看，美國國會預算辦公室（CBO）預計，2020年的預算赤字將達到3.3萬億美元，相當於國內生產總值的16%，也是1945年以來的最大規模。國會預算辦公室預計，到2021財年，美國預算赤字佔GDP的比例仍將達到驚人的8.6%。

　　到目前為止，不斷上升的赤字仍未能大幅推高美國長期利率。這反映出人們預期美國經濟和就業將經歷一個漫長的複蘇過程，以及美聯儲將願意繼續擴大資產負債表、購買更多美國國債。

　　因此，不管最終是誰當選，只要美國經濟依然存在雙重赤字，以及美聯儲願意繼續保持寬鬆政策，美元就將一直面臨下行壓力。

責任編輯：郭明煜