該行的外匯策略負責人Valentin Marinov寫道：「表面上來看，不能責怪外匯投資者在下周美國大選之前過於自滿」。

　　他指出，近期短期美元波動率指標已經有所上升，1個月和3個月美元波動率差已經超過了2016年大選前的水平。

　　大選前美元波動率曲線短端風險溢價的升幅創出2000年大選以來的最高水平。

　　然而，「目前的1個月/3個月美元波動率遠不及2000年的高點--這一年估計是當前市場價格走勢的範本」。

　　即便與最近幾次大選相比，雖然當前1個月美元波動率走勢與2004年和2016年的情況接近，但3個月美元波動性「相比之下相當受限」。

　　注意到2016年和2004年大選後，3個月美元波動率與1個月波動率一同走高，2000年底維持在非常高的水平。

　　「我們的結論是，市場對大選後的外匯波動率水平有一些得意自滿」。

　　他表示，3個月-12個月歐元/美元、歐元/瑞典克朗等歐元交叉盤的波動率較低，尤其是如果在美國大選後，3個月波動率如預期跟隨1個月波動率走高的話。