週一(10月5日)亞市盤中,國際油價自低位有所反彈,此前油價上週五一度大跌逾4%,錄得連續第二周周線跌幅的同時,也創下了六月以來最糟糕的單周表現。圍繞美國總統健康狀況的不確定性加劇了一系列的不安情緒,其中包括美國疲弱的就業報告和世界主要產油國增加石油供應。
布倫特原油和美國WTI原油當前均已跌破了關鍵的40美元關口。布倫特原油上週下跌了7%,美國WTI原油跌幅更是達到8%。這兩個指標合約均連續第二周下跌。
「這是艱難的一週,現在總統的確診令市場不寒而顫,」Again Capital駐紐約合夥人John Kilduff表示,「新冠疫情對石油市場的影響超過了其他任何資產類別。」
供應增加也給市場帶來壓力。據能源服務公司貝克休斯稱,美國能源公司最近一週增加了石油和天然氣活躍鑽機數,預示著供應還將增加。這是連續第三週增加活躍鑽機,而最近幾個月油價上漲促使一些生產商重新開始鑽探。
路透調查也顯示,9月石油輸出國組織(OPEC)原油日產量較上月增加16萬桶。
目前,不少華爾街投行預計,一直到明年年底,油價都不會恢復到新冠疫情暴發前的水平。
接受《華爾街日報》調查的10家投行預測,全球基準布倫特原油期貨在2021年第四季度的平均價格將為每桶53.50美元。他們估計,美國基準西得州中質油期貨在該季度的平均價格將為每桶50.31美元。
雖然這意味著這些機構預計,這兩個基準油價都將比他們對2020年最後一個季度價格的平均預測上漲10美元,但也意味著他們預計布倫特原油價格仍將遠低於封鎖措施實施前的每桶60美元。
今年早些時候的封鎖措施曾導致油價暴跌,投行預測,即使石油市場未受到同樣的封鎖措施的衝擊,新冠疫情的影響在明年也將揮之不去。在汽油需求持平的情況下,運輸燃料需求停滯是總體石油消費承壓的關鍵因素之一。國際航空運輸協會(International Air Transport Association)上週將其對2020年空中交通量的預估較2019年的水平下調了66%,美國航空公司則大幅裁員。
德國商業銀行的大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示,石油需求面臨的關鍵風險無疑來自航空燃料需要方面的威脅,市場目前低估了這一情況。
不過,預計一些主要經濟體2021年上半年仍將繼續復甦,這會導致不同地區的石油需求出現不均衡的回升。近幾個月來,中國經濟保持了復甦勢頭,而歐洲的很多地區已經開始重新實施旨在遏制新冠病毒的地區性限制,美國的新冠病毒感染率則依然居高不下。
瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)大宗商品分析師Giovanni Staunovo稱,美國聯準會承諾將長時間把利率維持在近零水平,這應該會維持美元的弱勢,從而在未來一年為石油等以美元計價的大宗商品提供支撐。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)大宗商品市場策略全球主管Harry Tchiinguirian表示,明年上半年廣泛但可能不均衡的經濟增長和石油需求復甦可能會提振價格,儘管這反過來或許會激勵石油生產商增加產量。他說:「2021年令銀行業擔憂的是歐佩克的凝聚力這個長期問題:如果他們認為沒有必要減少供應量,他們是否會繼續逐漸縮小減產規模。」
儘管石油生產國感受到經濟壓力,但石油輸出國組織(OPEC)及其盟友大體上保持了在油價暴跌期間達成的歷史性減產協議。不過,歐佩克實際上的領導人、沙烏地阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲.本.薩勒曼(Abdulaziz Bin Salman) 9月份呼籲相關國家更好地遵守上述協議。
美國的石油產量也有回升的可能。達拉斯聯準會9月份對石油高管進行的一項調查發現,超過一半的受訪者預計,如果西得州中質油期貨升至每桶51-55美元,投入使用的美國石油鑽井平台數量將大幅增加。投行認為,美國油價要到2022年才會觸及上述水平,但到那時,非歐佩克產油國的產量可能會再次讓全球石油市場充斥過剩供應。