這些金礦股股的回調應是意料之中，金礦業領頭指標VanEck Vectors金礦ETF（GDX）從3月中旬由於股市恐慌暴挫至低點，到8月初GDX已在短短4個多月內飆升了134.1%。

　　Seeking Alpha分析師Adam Hamilton認為，這種強勁而快速的增長導致金礦股嚴重超買，回調是很有必要的。於是，在觸頂後，嚴重的貪婪情緒立即開始進行良性平衡，在8月初GDX達到44.48美元的峰值後，在隨後的四個交易日裡，這只ETF暴跌了12.2%。

　　8月中，金價的回調勢頭減弱，並進入高位橫向盤整。黃金股緊隨其後，從8月中旬開始的5周時間裡，GDX在約40美元到43美元之間徘徊，這也引發了很多投機者的自滿情緒，認為黃金股的拋售已經過去。

　　Adam Hamilton認為這種想法有風險，強調黃金股仍處於回調階段。由於黃金股技術面上仍處於超買狀態，且投資者的貪婪程度仍在上升，可能會出現重新修正，GDX或深度回調25%。

　　Adam Hamilton將GDX日收盤價與200日均線相除得到一個「相對GDX指數」（relative GDX），簡稱rGDX，並得到一個買入時機策略：

　　金礦股在正在牛市中的上漲往往會在200日均線水平見頂，隨後的回調會在rGDX水平反彈，在這一相對趨勢通道交易還是有利可圖的。

　　GDX目前主要在200天移動均線的85%至150%之間波動，可在85%處的相對低點買入，然後在150%的相對高點賣出。

但分析師也提醒，另一個可能在未來一個月左右加速金礦股下跌的因素就是季節性因素。

　　金礦股即將在今年9月底到10月底迎來最大的季節性拋售。到10月27日，金礦股將平均下跌6.6%。

　　Hamilton認為，這屬於正常的回調-上漲模式，為買入創造了良好機會，能夠延長牛市週期，有利於日後賣出以獲得豐厚的回報。