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財經快訊
從期權市場看美國大選
日期
2020-09-08
北京新浪網 (2020-09-07 16:34)
 
期權隱含洞察可以提供不同於民意調查數據中所發現的共識的信息。研究公司Strategas根據在過去幾屆美國大選中一直表現優於大盤或遜於大盤的股票的表現構建了「美國總統股票籃子」——民主黨籃子裡的股票通常在民主黨獲勝時表現良好,而在共和黨獲勝時表現不佳,反之亦然。然後,期權隱含波動率顯示的股票籃子吸引力的差異可以用於表明預期與共識的不同。

  在2016年大選中,儘管民調和市場都強烈支持民主黨總統候選人希拉蕊‧柯林頓獲勝,但期權市場卻更看好川普獲勝(圖1)。這表明期權市場提供了一套不同的信息,可以補充傳統民意調查等其他信息來源。

  近期數據顯示,期權市場預期民主黨股票籃子的表現將優於共和黨一籃子股票。這表明,期權市場認為民主黨獲勝的幾率比目前共識反映的要大。

  儘管期權市場繼續顯示拜登獲勝的可能性大於市場的普遍預期,但市場對這位民主黨總統候選人的熱情已從8月初的水平下降。此外,在3月中旬新冠疫情最嚴重的時候,期權市場暗示的拜登獲勝的幾率遠高於民調數據。(圖2)

  來源:智堡

 
 
 
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