根據摩根大通( 101.65 , 1.51 , 1.51% )的最新分析，美國關鍵市場目前似乎正在消化即將到來的美國總統大選推遲或不分勝負的風險。

　　Joshua Younger等策略師在周二的報告中表示，與前幾輪的相同階段相比，投資者通過各種衍生品交易和對沖債券敞口的利率波動保護報價目前非常高。美國國債期貨場外衍生品和期權的波動率均為正常水平的六倍左右，而在2008年和2012年總統大選中，波動率是正常水平的兩倍，在2016年唐納德·特朗普意外擊敗希拉里·克林頓的大選中是三倍。

　　同時，美國公司債券敞口的對沖成本也表明，投資者付出了比前幾輪大選更高的保護成本，包括準備迎接可能持續到一個熱門期權合約11月18日到期以後的價格波動。分析師們寫道，信貸市場參與者越來越多地考慮到11月份到期後大選結果仍不明朗的可能性。

　　利率和信貸( 1.63 , -0.08 , -4.68% )頭寸反映了股票市場上的一些不安跡象，一個涉及與Cboe波動率指數掛鉤期貨的熱門交易顯示，投資者為11月3日美國大選前後支付的波動率溢價達到創紀錄水平。

　　“儘管選舉，即使是總統選舉，過去都不曾是波動率的可靠催化劑，但期權市場上的大量資產類別已經消化歷史最高的時間風險，”Younger在報告中寫道。“美國的利率、信貸和股票市場都在消化選舉推遲或不分勝負的更高風險。”

責任編輯：劉玄逸