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財經快訊
黃金“坑”還是“黃金坑”?跌逾200美元後 黃金多頭集體出逃
日期
2020-08-13
2020年08月12日18:59 中國證券報

原創張利靜馬爽

  “貴金屬是這波行情熱點之一,這兩天金價暴跌是由於之前快速拉升逼空之後多頭高位出逃,時點符合我們預期,跌勢也確實和上漲一樣猛。” 國信期貨研究諮詢部主管顧馮達表示。

  自8月7日(上週五)創下歷史新高2089.2美元/盎司之後,國際金價坐上了下坡的馬車,8月12日一度下探至1875美元附近,近四日累計跌逾200美元。

  金價暴跌之際,相關標的資產亦悉數下跌。8月12日,滬金、滬銀期貨牢牢封死跌停,A股、港股貴金屬板塊大幅走低,黃金ETF亦顯著下跌。

  多位業內人士向中證君表示,當前貴金屬的回調行情相對於7月以來的漲幅來說,幅度尚在合理範圍。雖然短期金價出現快速連續大跌,但這並不意味著金價長期上漲行情將結束。

  貴金屬多頭“栽了大跟頭”

  截至北京時間8月12日15:00,COMEX黃金期貨價格最低至1874.2美元/盎司,較此前創下的歷史高點2089.2美元/盎司,累計下跌逾200美元。而前一交易日,該期貨一度跌5.78%。

  來源:Wind

  金價快速下跌引發了投資者恐慌性拋售,貴金屬相關資產標的集體淪陷。

  期貨方面,8月11日夜盤交易時段,滬金、滬銀期貨主力合約雙雙封於跌停。12日,貴金屬期貨始終未能打開跌停。文華財經數據顯示,截至15:00,滬金、滬銀期貨主力合約分別下跌6.00%、8.00%,報417.16元/克、6173元/千克,其中滬金期貨主力合約創下7月24日以來新低。

  來源:Wind

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  來源:Wind

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  來源:Wind

  基金方面,截至8月12日15:00,多只黃金ETF大跌逾6%。

  來源:Wind

  值得一提的是,臨近A股收盤之際,國際黃金現貨率先抹去日內跌幅,一度重回1920美元/盎司上方。

  來源:Wind

  誰是調整背後的“元兇”?

  對於本輪貴金屬大幅調整的原因,中大期貨貴金屬分析師趙曉君表示,此前,美國並未就新一輪刺激法案達成一致,使得亢奮的通脹預期面臨修復,同時美債利率卻在加速下行。另外,近期俄羅斯總統普京宣布俄羅斯批准了新冠疫苗。這也意味著短期寬鬆政策面臨修復。在上述因素共同作用下,黃金價格迎來了暴跌。

  芷水投資總經理韓驍表示:“之前金價快速上漲主要是由於疫情導致全球經濟特別是美國經濟大幅下滑,美國推出經濟刺激措施推升金價大漲。但俄羅斯註冊了全球第一款新冠疫苗,讓市場避險情緒快速降溫。”

  不過,顧馮達表示:“本輪貴金屬高位回落的真相,實質上是市場流動性邊際收緊觸發多頭資金獲利出逃。”

  黃金長牛預期不改

  黃金牛市是否就此迎來終結?

  趙曉君表示,雖然短期內金價出現快速連續大跌,但這並不意味著金價長期上漲行情將結束。首先,美國的刺激方案無論是否超出市場預期,在大選前仍有談判的餘地。此外,美債利率的超跌反彈並不意味著美聯儲寬鬆貨幣政策的終結。

  韓驍也表示,近期行情暫時不能代表本輪金價上漲結束,只能說讓黃金上漲空間受到了限制,還需密切關注全球疫情的進展情況和美聯儲的經濟刺激政策。

  從投資角度來看,顧馮達表示,近階段金銀價格在持續連續大幅上漲後,雖然吸引投機資金追高逼空放大了價格波動,但短期已大大超買。金銀高位繼續上漲動能明顯不足,當前回調相對於7月以來較大的漲幅來說,幅度尚在合理範圍。  

  金價高位調整,對投資者來說,應該拋還是抄?

  趙曉君表示,對於長線投資者而言,諸如ETF、實物黃金目前仍可以持有,可忽略短期波動。未上車的投資者仍需觀望,目前還不是“上車”的好時機,關注1700-1800美元/盎司附近的支撐。

  韓驍表示,持有黃金資產的投資者可以開始逐步減倉。由於金價上漲空間已在今年受到了嚴重透支,因此,接下來的一年內,上漲空間可能有限,不建議未上車的投資者再進場。

責任編輯:陳志傑
 
 
 
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