在選擇股票時，專業人士往往比業餘人士更有優勢，但這一流行觀念卻成為2020年股市意外的犧牲品。

　　自今年年初以來，交易者在股票交易應用程序Robinhood上的最高持倉量平均上漲超過1%，而標準普爾500指數成份股的持倉量則下降了7%。Bespoke Investment Group的一項分析顯示，股票在大幅下跌後通常會在該平台上吸引一批追隨者，這表明該平台的短線新手正在成功完成股市投資中最艱難的任務：低買高賣。

　　Bespoke投資公司的宏觀策略師喬治-皮爾克斯在一份報告中寫道：“儘管不收取佣金、散戶交易員通常被視為傾向於做出與正確做法相反的行為的群體（“傻錢”更是帶有嘲諷意味），但羅賓漢的數據實際上表明，情況恰恰相反。”

　　到目前為止，這個故事已經為人熟知：在冠狀病毒封鎖期間，受最大的在線券商自由交易的誘惑，散戶紛紛湧入股市。其中不乏一些人小賺了一筆。其他則表現出對破產股和特斯拉( 1417 , -96.07 , -6.35% )和尼古拉公司等熱門股的青睞，這引發了專業基金經理的大量警告。

( 246.56 , -4.94 , -1.96% )

　　普里莫茨在接受電視採訪時表示：“散戶的交易方式非常有活力。”“他們會非常迅速地關注新聞，並試圖在一天中做出最好的交易決策。”

　　也許他們令人印象深刻的表現歸結於他們對頭條新聞的反應能力，或者在經歷了第一季度的痛苦之後，他們對冒險的偏好。或者這是一個自我實現的預言。在Robintrack的幫助下，一名投資者看到另一名投資者大舉買入某些股票，然後也會大舉買入。不管怎樣，他們的選擇是有效的。

( 3008.91 , 22.36 , 0.75% )(37.66, -0.75, -1.95%)37.66 , -0.75 , -1.95% ) (11.82, -0.33, -2.72%)11.82 , -0.33 , -2.72% ) 

(370.46, -0.92, -0.25%)370.46 , -0.92 , -0.25% )

　　Chilton Trust投資組合經理Nick Frelinghuysen表示：”我不知道我會把任何人定義為傻錢。““已經有很多人參與進來，利用三四個月的窗口期進行投機”。

　　今年，散戶在股市上漲中所扮演的角色仍存在爭議，但數據顯示，散戶的影響力有所增強。做市商Citadel Securities最近表示，目前散戶在股市交易中所佔比例約為五分之一，在最活躍的日子裡更是高達四分之一。但這不僅僅發生在羅賓漢身上。

　　儘管最近幾週市場波動有所減弱，但散戶在各個市場的影響力並未減弱。在經歷了第一季度史無前例的開戶和跨券商交易之後，截至6月的三個月裡，這一紀錄再次被打破。

　　嘉信理財（Charles Schwab Corp．）客戶第二季度的交易量和開戶數量均高於今年第一季度。TD Ameritrade Holding Corp．公佈了創紀錄的66.1萬個新增散戶賬戶，以及創紀錄的日平均營收交易。E*Trade Financial Corp．也公佈了創紀錄的數據，稱第二季度客戶參與度達到了前所未有的水平。

　　TD Ameritrade交易策略高級經理肖恩•克魯茲（Shawn Cruz）表示，客戶一直都有先見之明。2月標準普爾500指數觸及紀錄高位時，他們減持了股票敞口，但利用3月和4月的回調，買入遭受重創的股票。

　　克魯茲表示：“我們看到客戶在上漲後輪番進入股市，這並不罕見。”“他們會獲利了結，然後找到一些更低質量的股票，然後將資金輪換到其他板塊。”

責任編輯：覃肄靈