原標題：科技股懸了？2500萬美國人額外失業補助將停發，特朗普要壓縮援助計劃？美聯儲前主席直言：這將是一場災難

　　過去的這一周，美國科技股集體下跌，納斯達克(10503.19, 29.36, 0.28%)指數下跌1.08%。而標普500指數卻上漲了1.25%，道瓊斯(26671.9492, -62.76, -0.23%)工業指數上漲了2.29%，代表中小市值的羅素2000指數更是上漲了3.74%。

　　(202.88, -1.04, -0.51%)(60, 0.86, 1.45%)60 , 0.86 , 1.45% ) (1500.84, 0.20, 0.01%)1500.84 , 0.20 , 0.01% ) (35.81, 0.53, 1.50%)35.81 , 0.53 , 1.50% ) (2961.97, -37.93, -1.26%)2961.97 , -37.93 , -1.26% ) (492.99, -34.40, -6.52%)492.99 , -34.40 , -6.52% )

　　在疫情反復和第二輪援助計劃難產的壓力下，還能不能安心購物和看網劇了？儘管本週歐洲央行、日本央行、韓國央行均承諾將在必要時提供更寬鬆的政策支持，但是市場對於新一輪刺激的規模仍然普遍忐忑，等待援助政策的進一步明朗。統計顯示，截至7月18日9時，美國新冠病毒肺炎累計確診376萬例。

　　再過一周時間，美國為失業者提供的補貼——每週600美元的聯邦失業救濟金就要到期了。有估算認為，超過2560萬美國人將受到額外失業救濟補助停發的影響。接下來，特朗普政府如何操作，仍然沒有達成共識。下週，民主黨和共和黨人將開始就新一輪刺激方案進行談判。

　　“如果國會決定不繼續延長失業保險，這將是一場災難。”美聯儲前主席耶倫17日表示， “我們需要那些失業人員的支出”。數據顯示，美國居民部門在依靠政府的轉移支付支持下，推動了美國零售銷售數據的大幅反彈，5月躍升創下最高紀錄為17.7%，6月份環比增長7.5%，遠超市場預期的5%，同比增長1%。

　　接下來，如果政府轉移支付力度不如預期，恐怕市場會給政府決策者一個臉色看看。而超過預期，市場當然會興高采烈。唯一確定的是，美國政府部門債務壓力將進一步攀升。6月份，美國聯邦政府出現史上最大月度財政赤字——創紀錄的8640億美元。而到本週，美聯儲資產負債表總規模也達到7.01萬億美元。

　　科技股要調整？疫苗概念股集體飆升

　　(1515.55, -2.45, -0.16%)(385.31, -0.78, -0.20%)385.31 , -0.78 , -0.20% )

　　接下來一周時間，將有數十家公司出爐業績報告，包括微軟，英特爾，美國運通，特斯拉和推特等科技公司，市場對於這些公司業績成色，充滿期待。

　　在科技股集體“疲軟”的時候，道指和標普500指數則分別週漲2.29%和1.25%，而更具代表市場上的中、小型股的市值指標——羅素2000指數則上漲了3.74 %。

　　當然，本週表現最亮眼的還是疫苗概念股。諾瓦瓦克斯週五大漲16.79%，週漲幅為48.69%，今年累計漲370%；Moderna當日也大漲近16%，週漲幅為51.49%；BioNTech SE週漲幅也逾20%。

　　還有一周，2500萬美國人將失去每週600美元的額外失業補助

　　7月底，還有一周，美國為失業者提供的補貼——每週600美元的聯邦失業救濟金就要到期了。美國勞工部提供的數據顯示，除紐約以外的所有州將在2020年7月25日（星期六）結束這項救助舉措，而紐約將在7月26日（週日）結束該舉措。

　　接下來，美國政府如何操作，仍然沒有達成共識。5月份，由民主黨主導的美國眾議院通過了數額高達3萬億美元的《英雄法案》，該法案將把每週600美元的額外失業救濟補助延長至2021年1月31日。

　　但是，部分共和黨人持反對態度，理由是每週600美元的額外失業救濟補助讓很多美國人不願重返工作崗位。批評者指出，在拿到刺激支票和這筆額外失業救濟補助之後，約有40%的工人現在的收入比失業前還要高。

　　美國財政部長姆努欽在近期接受采訪時明確表示，下一個提案將以調整增加失業福利為特色。失業受益人將不再有資格自動獲得每週600美元的額外福利。按照姆努欽的說法，失業救濟金的總額不會超過一個被雇傭工人通常能拿回家的錢的100%。將增加的失業福利與工人的典型工資掛鉤，將確保有激勵失業者重返工作崗位。

　　下週，民主黨和共和黨人將開始就新一輪刺激方案進行談判。共和黨控制的參議院目前計劃再推1萬億美元的刺激經濟方案，且無意將目前形式的增加失業福利延長到7月31日以後。

　　根據美國智庫“世紀基金會”近來發布的估算數據，大概會有2560萬美國人將受到額外失業救濟補助停發的影響，其中包括1560萬參與各州常規失業計劃、且目前可領取每週600美元額外失業救濟補助的美國人，以及約900萬參與新冠疫情大流行失業援助（Pandemic Unemployment Assistance）計劃的人。估算顯示，一旦停發額外失業救濟補助，很多工人可能會失去目前所享受的50%-5%的失業福利。

　　實際上，正是由於失業救助等一系列救濟計劃，直接影響了美國經濟表現和美國股市表現。體現在美國股市上，就是過去50多年的失業率與標準普爾500指數呈現完全反向的規律，被打亂了。在失業率仍然高達兩位數時，美國股市仍然高高在上。

　　同樣，在政府高額補貼之下，高高在上的失業率，也可以創造出狂飆的零售銷售數據。過去4個月，美國失業率分別為3月份失業率為4.4%，4月份為14.7%，5月份為13.3%，6月份為11.1%。而同期，美國零售銷售數據在3月下跌8.3%和4月下跌16.4%之後，5月躍升創下最高紀錄為17.7%，6月份環比增長7.5%，遠超市場預期的5%，同比增長1% 。

　　政府轉移支付很關鍵，1萬億美元夠不夠？

　　然而，漂亮的零售銷售數字背後，是美國政府部門的巨大轉移支付。疫情期間各國紛紛出台財政刺激政策，以直接補助或者藉款的形式支持經濟，其中美國直接發放補助的比例最大，佔GDP的12.3%。美國財政部13日公佈的數據顯示，6月份美國聯邦政府出現史上最大月度財政赤字，達創紀錄的8640億美元。

　　3月底，美國國會通過總額約2.2萬億美元的史上最大規模經濟刺激法案，其中包括為小企業提供貸款、提高失業救濟金、救助航空業等。此後，4月份當月，預算赤字就達到創紀錄的7378.51億美元，5月預算赤字增至3988億美元，6月份更是再次刷新紀錄，達到8640億美元。在短短3個月內，預算赤字規模已經達到突破2萬億美元。

　　美國國會預算辦公室預測，2020財年全年赤字將達到3.7萬億美元（注：2020財年是指2019年10月至2020年9月）。目前為止，在2020財年前9個月，美國聯邦預算赤字達到2.7萬億美元的歷史最高水平。

　　對於計劃中新一輪援助計劃的規模，美聯儲前主席耶倫在7月17日週五在眾議院聽證時表示，如果像一些共和黨議員和特朗普政府官員所暗示的那樣，下一個援助計劃的規模只有1萬億美元，她會感到擔憂。

　　耶倫對於終止失業保險福利，進而可能對經濟造成“災難”感到“極為關切”。耶倫說， 如果國會決定不繼續延長失業保險，這將是一場“災難”。“我們需要那些失業人員的支出”。

　　她說：“當我們知道僅州和地方政府的需求就接近這個上限，並且失業保險和公共衛生也將需要大量資金時，我會對1萬億美元的規模感到擔心。”這位前美聯儲主席表示，失業可能需要一段時間才能恢復到新冠疫情的水平。“如果疫情得到更好的控制，經濟復甦應該會隨之而來。但是，復甦的步伐可能緩慢且參差不齊。財政和貨幣政策必須旨在加速復蘇並最大程度地降低經濟衰退的持久影響。 ”

　　耶倫認為，“即使情況保持良好，疫情的再度升級也可能導致經濟放緩甚至逆轉，我認為失業率需要兩到三年的時間才能回到疫情爆發前的水平。”耶倫表示，美聯儲可能需要採取更多行動，通過大眾貸款計劃將信貸資金引入中小企業。“ 美聯儲和財政部可能必須進一步放寬借款人條件，並增加對參與該項目的銀行的激勵，以使該計劃產生預期的效果。

責任編輯：楊亞龍