高盛(201.63, -2.21, -1.08%)集團週五在一份研究報告中稱，金價3月份出現反彈以來，雖然難以找到明確的方向，但擁有進一步上漲的潛力，未來12個月有望達到2 ，000美元/盎司。

　　注：高盛先前對金價的12個月預期為1，800美元/盎司。

　　“在經濟復甦的早期階段，由於持續的貶值擔憂和較低的實際利率，黃金投資需求往往會增長，”Mikhail Sprogis等分析師在報告中寫道。

　　三個月金價預期從1，600美元上調至1，800美元/盎司。

　　六個月目標為1，900美元，之前的目標是1，650美元。

　　注：6月9日高盛表示，若通脹率未來超出目標，金價可能升至2，000美元。

　　要使金價達到3，000美元/盎司，通脹就需要超過1.75%的10年均值約3個標準差（約4.5%）。如果通脹上升幅度“較小但持續”，金價也可能達到3，000美元。

　　一方面新興市場消費者的“財富”需求下降，另一方面發達國家投資者的“恐懼”需求（尤其是通過黃金ETF）激增，黃金仍然受到兩者的撕扯。

　　高盛估計，今年以來由恐懼驅動的投資需求令金價上漲了18%，而“財富”需求下降的負面衝擊則構成了8%的拖累。

　　這種“不穩定的環境”令人擔心，隨著封鎖措施的解除，發達市場的投資需求將會趨於溫和，而新興市場需求“將需要更長的時間方可反彈，進而給金價的回調創造了空間”。

　　高盛認為，美元走軟將有助於增強主要新興市場黃金消費者的購買力，進入2020年下半年，他們的需求“將從對金價的拖累轉變為對其的推動力”。

　　該機構同時上調了銀價預期，料三個月後銀價為每盎司19美元，六個月後為21美元，明年為22美元。

　　注：週五現貨金在1，730美元/盎司上方交投，白銀則接近17.6美元/盎司。

責任編輯：郭明煜