據日晷資本研究公司（Sundial(1.1, 0.01, 0.92%) Capital Research Inc．）的數據，美國期權交易員的過度投機指標已飆升至至少20年來的最高水平，這對於中期內的美股來說是一個負面消息。

　　據日晷創始人Jason Goepfert稱，交易員上週購買了3560萬份新的股票看漲期權，建立了新的看漲頭寸。他在週一的一份報告中寫道，這一數字高於2月份2870萬份的峰值，當時投機活動非常猖獗。

　　「期權交易員對價格上漲的押注令人震驚，」Goepfert寫道，「這種活動有一種強烈的趨勢，會導致標普500指數和其他指數在數週到數月的時間內出現負回報。」

　　標普500指數週一上漲，收復了今年以來的失地，表明投資者對經濟復甦持樂觀態度。截至3月份，該指數一度大跌逾30%。納斯達克(9953.753, 29.01, 0.29%)綜合指數創下近四個月來的首個收盤紀錄。

　　摩根士丹利(50.4, 0.25, 0.50%)投資管理公司（Morgan Stanley Investment Management Inc．）董事總經理兼高級投資組合經理Andrew Slimmon表示：「幾週來已經公佈的一些指標會讓你相信，這些都表明我們正在擺脫衰退。」

　　Slimmon稱，上週出爐的非農就業報告顯示，美國5月份新增250萬個就業崗位，遠高於預期，讓投資者在某種程度上樂觀地認為，由新冠疫情造成的美國經濟動盪或許已經過了最嚴重的時期。

　　Slimmon表示，除美國5月份非農就業報告外，其他復甦跡象還包括：小型股的表現好於較大型股；在50日移動均線上方交投的個股佔比上升，表明市場整體走強。

　　小型投資者

　　據日晷稱，處於投機活動核心的是資金規模較小的投資者。該機構說，上週小型交易者看漲買入佔總交易量的50%以上，為2000年以來的最高水平。

　　報告說，在過去的情況下，小型看漲交易員的頭寸佔交易量的45%或以上，在此之前，美國股市兩個月的跌幅中值約為3%，一年內跌幅為15%。

　　「小型交易員在很大程度上是在碰運氣，」Goepfert稱，「試圖與傳統上一直是極其可靠的反向指標的交易員一起追逐這輪漲勢，似乎風險越來越大。」