2020年05月07日 21:00 新浪財經-自媒體綜合
投資者該注意什麽？
在我的交易員職業生涯中，我學到的一件事就是，如果市場對你來說毫無意義，那可能是你誤解了一些信息或者完全錯過了一些東西。另一種說法是市場上大部分人都錯過了一些東西，但是唯獨你沒有，這兩種結果哪個可能性大？
錯過的重要訊息
因此當我看到經濟越來越糟糕，股市從幾個月前的高點下跌了大約12% ，我覺得我一定是錯過了一些重要的東西。
ADP就業報告顯示，又有2000萬人失業，而共識經濟模型顯示第二季度美國GDP下降了34%，這表明在今年結束之前經濟中的生産損失將無法恢復，因此，停産的影響雖然是暫時的，但仍將持續一段時間。目前仍有20%的勞動力處于失業狀態，預計一個季度內經濟將萎縮三分之一，這意味著這個數字仍有增長空間。
然而股市只比看起來要漲的水平低了12%。
我理解股票市場的遠期貼現的本質，這種情况會在某個時刻結束，但在我看來，股票市場在貼現方面是有選擇性的。從表面上看，它把所有潜在的好消息都計算在內，而完全忽略了所有的壞消息。
經濟迅速反彈是假像，股市之後將下跌
那麽，我錯過了什麽，或者我哪裏算錯了？答案很可能就在通用汽車(22.74, 0.85, 3.88%)昨日上午發布的收益報告中。
這家汽車製造業巨頭不僅在今年第一季度實現了盈利，而且輕鬆超出了預期，每股收益爲0.62美元，是普遍預期的0.30美元兩倍多，在尋找有關大盤表現的綫索時，這一點很重要。
所有汽車公司中，通用汽車在中國的風險敞口最大，中國優先報道了冠狀病毒感染病例。這意味著早期這些公司也遭受了嚴重打擊，早在1月底他們就開始關閉在中國的工廠，當時美國股市在年初小幅回調後，正朝著更高的歷史高點邁進。
但這也意味著，他們能够從中國重啓經濟中獲益，而且他們報告曾表示，其經濟經歷了一個快速的反彈。
我開始想，我或者錯過的就是這一點。
此外還有一家公司報告說，在關閉中國工廠三四個月後該公司就恢復了正常運營，也許我過于相信經濟學家的計算機算法模型，而忽視了現實生活的教訓。
也就是說，中美之間在應對疫情存在著巨大的差异，中國政府能够要求人們在家隔離以遏制病毒的蔓延，而大家可以遵照這一要求。中國幷沒有發生要求提前解除隔離的抗議活動，一旦隔離解除，復工就有序進行了，但美國民衆却沒有那麽遵守政府的指令。
儘管如此這些懷疑包含了很多假設，亞洲和歐洲國家的數據表明，經濟將迅速反彈，我經常說，交易者應該根據現狀行事，而不是他們認爲應該或將要做什麽。
你們可以說我老派，但儘管如此我還是有這種感覺，30 - 40%的經濟萎縮和失業率不是任何經濟體都能很快擺脫的。有些時候，你應該相信那種令人不安的感覺，所以我將繼續基于股市不久將再次下跌假設來操作。
本文作者：Martin Tillier
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