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財經快訊
100年來的3場“金銀崩盤危機”帶給我們什麽啓示?
日期
2020-03-25
2020年03月24日17:26 金融界
 

原標題:100年來的3場“金銀崩盤危機”帶給我們什麼啟示?來源:金十數據

最近的市場走勢越來越瘋狂,貴金屬更是幾乎“背離了”它們的避險屬性,在危機時期大跌特跌。但是關注金十參考頁面讀者應該都知道,黃金和白銀的走勢並不新鮮,歷史上已有多次金銀崩潰的案例。

因此,我們今天就一起回顧一下黃金和白銀崩盤的歷史了,看看我們能從它們的複蘇中得到什麼信息。

分析師Jeff Clark特別研究了過去三個金銀巨幅波動的時期——2008年的金融危機時期,20世紀70年代和大蕭條時期,並指出,歷史顯示,金銀在崩潰後往往都會成功復甦,唯一的問題是這個複蘇過程花了多長時間,最終達到了多高的水平。

2008年金融危機:崩盤之後就是複蘇

在2008年的金融危機中,股市最嚴重的崩盤發生在2008年10月。出於流動性的迫切需求,大筆資金從貴金屬市場被擄走,黃金和白銀價格大幅下跌。

在短短七個月裡,金價下跌了近三分之一。白銀的跌幅更大,在七個月內,銀價就下跌了一半多。這一切似乎都跟今天一樣。

 

 

 

緊跟著崩盤而來的是驚人的回報。黃金的價格在不到三年的時間裡上漲了166%。白銀在兩年半的時間裡,價格上漲了448%。

 

 

 

Clark表示,金融危機中傳遞的信息是,黃金和白銀可能在突然的市場衝擊中崩盤,但當市場回歸理性和避險,這些衝擊會吸引投資者買入黃金和白銀,最終導致價格大幅上漲。

換句話說,一旦最初的衝擊消退,被迫進行的抽資補足保證金的情況有所緩解,空閒下來的投資資金就會湧入黃金和白銀,推高它們的價格。

1970s動蕩的十年:等待是值得的

20世紀70年代是動蕩的十年,在當時,通貨膨脹失控,失業率飆升,股市暴跌,能源危機等等風險齊發,而金銀在這場意外的動盪中崩潰了。當時的許多投資者也在質疑,金銀的避險屬性哪去了。

這一次,金銀的暴跌不是短暫的。金價在一年零八個月的下行中跌了近一半。雖然白銀的下跌幅度略小於黃金,但下跌持續的時間更長,且價格波動更大。

 

 

 

和金融危機的情況一樣,隨著危機的持續,投資者開始買入黃金和白銀,情況發生了巨大的逆轉。黃金在1976年夏末觸底。在接下來的3年多時間裡,金價上漲了440%。白銀在大約4年的時間裡,價格上漲了9倍以上。

值得注意的是,金銀的大部分漲幅都發生在最後一年。那些堅持下來的人,得到了最豐厚的回報。

經濟大蕭條:黃金股的魅力不容忽視

在大蕭條時期,美國以金本位制來固定黃金價格,而且在1933年4月當時的美國總統羅斯福頒布法令後,持有黃金也變成了非法行為。那麼,我們為什麼要以這個時期為參考呢?

Clark建議大家觀察當時美國投資者持有的黃金股的表現。以下是大蕭條期間兩支最大的黃金股與道瓊斯指數的總表現。

從1929年到1933年1月,美國最大的黃金生產商Homestake Mining的股價上漲了474%。加拿大最大的生產商Dome Mines股價飆升558%。與此同時,道瓊斯指數下跌了73%。

 

 

此外,如果你在暴漲發生五年前以1929年價格的一半買入這兩隻股票,這將帶來約1000%的收益。

這還不是全部:兩家公司都在大蕭條期間提高了股息,Homestake的股息從每股7美元漲到15美元,Dome的股息從1美元漲到1.80美元。

對於黃金股的暴漲,礦業公司有一個有保證的銷售價格(因為價格是政府定的),隨著運營成本的下降,盈利自然上升。但是當時投資者對黃金股的信心也是助漲股價的一大因素。

Clark表示,在市場暴跌、失業率飆升、人們排隊領取救濟的通貨緊縮時期,避險資金瘋狂湧入黃金股。

Clark表示,在這三種情況下,無論是在通貨膨脹,還是在通貨緊縮時期,金銀的價格都實現了大幅飆升。這甚至與黃金和白銀的投資需求無關,這與貨幣需求有關。隨著各國央行集體採取極端的貨幣政策,投資者將以前所未有的速度買入黃金和白銀。Clark稱:

歷史已經把答案都告訴了我們。我鼓勵大家堅持到底。一定要做好準備。
 
跨越100年,3場金銀崩盤危機,3條金錢堆砌出來的交易經驗就在眼前。分析師的見解不無道理,但是時過境遷,你還敢全盤接納嗎?
 
責任編輯:唐婧
 
 
 
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