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　　疫情“全球化”，股市掀起風暴！抄底時刻到了嗎？

　　原創張者昂

　　上週，受疫情擴散的影響，全球主要股市行情都出現了不同程度的下跌。

　　這讓不少投資者開始擔憂，疫情下的股市是否會表現得越發乏力。但不少分析師認為，當前股市疲軟只是暫時的，甚至於投資者而言，正是逢低買入的好時機。

　　分析師們給了市場抄底的信心，而各國央行是否會為了穩定經濟、穩定股價出手托市，也成為投資者期待的焦點。不過，各國央行對於降息卻態度不同。從美國來看，雖然道指在上週的前三天就已狂瀉超2000點，但美聯儲卻依舊選擇觀望的態度。而印度、新加坡等國家央行已放出“鴿聲”。

　　圖片來源：圖蟲創意

　　全球股市受到明顯衝擊

　　上週一開市，歐洲、亞洲及美國股市都開啟了暴跌模式。2月24日當天，韓國股市暴跌近4%；德國股市開盤後不久跌幅也高達4%；美股一開盤，三大股指就集體大幅走低，道瓊斯指數一度暴跌1000點，科技、航空、旅遊、能源等領域的股票也成為了這場風暴中的重災區。

　　對於當前股票暴跌的原因，市場上普遍認為由兩方面因素造成，一是疫情對全球的影響，二是股市衝高後的回調。

　　工銀國際特許財務分析師邱志承對《國際金融報》記者表示，部分國家和地區的感染人數快速上升，全球經濟受到疫情影響，股市出現明顯回落。

　　2月26日的巴西股市就是最好的例子，當天巴西確診了拉丁美洲首例新冠肺炎患者後，巴西股市聖保羅IBOVESPA指數立即狂瀉7%。

　　景順首席全球市場策略師Kristina Hooper則向《國際金融報》記者表示，“總體而言，股市已經上漲數月並且沒有出現重大回調，疫情對這一姍姍來遲的調整而言算是一個令人信服的理由。”

　　富達國際亞太區首席投資官Paras Anand也向《國際金融報》記者表達了相同的觀點，“市場出現大規模拋售的情況其實並不令人意外，真正令人意外的，反而是市場此前能以一直保持強勢。”

　　此前，以美股為例，自2018年聖誕節以來，美股就開啟了“漲估值”模式。2月14日，流動性寬鬆的溢出效應帶動標普500指數估值突破19倍的水平，而隨著美股大跌模式在上週開啟，也讓標普500指數真正出現了回調。

　　逢低買入好時機？

　　當股市大跌，有的投資者為此苦惱不已，而有的投資者卻認為這是一個趁機抄底的好機會。

　　“股神”巴菲特此前在接受媒體採訪時就表示，疫情並不影響他繼續看好股票，他認為，股市仍然是一個值得長期投資的好地方，“隨著時間的推移，我們是股票的淨買家。大多數人應該希望市場下跌。他們應該想以更低的價格買入股票”。

　　Paras Anand也表示，當前新冠肺炎疫情拖累股市，正是逢低買入亞洲及新興市場股票的好時候。

　　Kristina Hooper認為，當前市場出現的拋售可能是健康的，並提供了買入機會，尤其是在有政策支持的背景下。從全球狀況來看，中國的形勢已經出現好轉，未來中國股票和那些中概股可能在全球股市中更具吸引力，也是買入的機會。

　　野村證券宏觀和定量分析師高田正良（Masanari Takada）也作出了相似的判斷，“未來股市或會出現好轉，不過在這之前，市場可能要面對一段最為黑暗的時間。雖然股市不可能明天就馬上反彈，但一般來說，1到3個月內會明顯好轉。”此外，高田正良還提醒投資者可以關注股市和債市的聯動效應。

　　事實上，2003年SARS爆發時，港股就曾出現過因恐慌情緒而下跌的情況，在病情得到了遏制後，市場又出現了明顯的回調。

　　各國央行要降息托市？

　　國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）此前表示，我們希望疫情對市場的影響呈現出的是一個V型曲線，在疫情被遏制後市場能夠出現大幅反彈。那麼各國央行在股票市場大跌的狀態下，是否會選擇降息托市呢？

澳新銀行分析師Daniel Hynes認為，“在新冠疫情衝擊全球經濟之際，避險需求強勁。人們越發預期若病毒繼續擴散，尤其是在中國以外地區擴散，各央行肯定會採取相應的措施。”

　　事實上，自今年年初以來，阿根廷、土耳其、南非、馬來西亞、泰國等新興市場國家紛紛加入降息行列。

　　還有一些國家雖沒有降息，但卻表露了相應的意向。例如，印度尼西亞央行和新加坡央行就曾表可能會降息，澳洲聯邦銀行也表示澳聯儲可能在3月降息，日本央行指出當前下調利率是合理的，央行必須深化下調負利率，從而讓收益率曲線變得更寬鬆。

　　但在美股出現大幅下跌時，美聯儲卻對降息保持觀望態度，認為當前的貨幣政策立場仍是合適的，新冠肺炎疫情對美國經濟的影響還需觀察。美聯儲主席鮑威爾也明確表示，美聯儲將“密切關注”形勢發展，美聯儲已準備好，並願意在必要時作出“保險性降息”。

責任編輯：王帥