本週，美股三大指數均錄得漲幅，連續兩週上漲。道指（.DJI）本週累計上漲1.02%，標普500指數（.INX）漲1.58%，納指（.IXIC）漲2.21%。

　　美國商務部周五公佈數據顯示，1月零售銷售月率上漲0.3%，符合預期，略高於上月的0.2%。

　　根據密歇根大學的數據，2月份消費者信心指數初值從上個月的99.8攀升至100.9，接近經濟衰退以來高點的水平。這表明在上一次衰退過去近11年之後，美國人對自己的財務狀況和美國經濟的樂觀程度較高。

　　全球股市（ACWI）多數上漲。美元定價的富時新興市場指數ETF（VWO）週漲1.91%，連續兩週上漲。非美髮達市場方面，MSCI歐元區ETF（EZU）漲0.74%，連續兩週上漲。MSCI英國ETF（EWU）漲0.89%，結束連續三週下跌。MSCI日本ETF（EWJ）跌1.72%。

　　滬深股市方面，滬指（000001）週五收報2917.01，本週累計上漲1.43%，結束連續三週下跌。創業板指（399006）週漲2.65%。

　　本週A股市場表現不俗，過去十日中有九日收出陽線。北向資金本周連續4個交易日呈現淨買入，共計流入超76億元。截至目前，節後北向資金合計淨流入超過344億元。

　　恆生指數週五收報27,815.6，週漲1.5%，連續兩週收高。

　　外匯市場方面，美元指數（DXY）週五收報99.16，週漲0.46%。本周美元指數延續強勢。

　　歐元兌美元（EUR/USD）週跌1.05%，週五收報1.0829，為2017年4月以來低點。

　　歐元區第四季度季調後GDP年率初值不及預期。季度讀數環比增長0.1%，與初始預期相符，低於前值0.3%。德國2019年第四季度季調後GDP季率初值為0，低於預測值0.1%和前值0.2%。德國和歐元區的第四季度GDP數據提醒投資者，該地區經濟放緩仍無喘息之機。

　　英鎊兌美元（GBP/USD）週漲1.23%，錄得兩個月以來最大單週漲幅，投資者預期英國新任財政大臣下月將公佈更具擴張性的預算計劃。上周英國內閣重組，英國首相約翰遜（Boris Johnson）為了掌握對財政部的預算控制，施壓前任財相賈偉德（Sajid Javid），致使其最終離任。

　　美國10年期國債收益率週五收報1.59%，與上週五持平。隱含市場對短期利率預期的2年期美債收益率收報1.42%。

　　美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）本周先後亮相國會參眾兩院，就半年度貨幣政策報告作證並接受議員的質詢。

　　與近期多位美聯儲官員的態度類似，鮑威爾在聽證會上表示，正在密切關注新冠肺炎疫情對全球經濟的潛在影響，要做出判斷為之過早。對美國經濟前景感到樂觀，隨著貿易政策不確定性和全球經濟增長企穩等風險的消退，目前的貨幣政策是合適的，如果出現導致需對前景進行重大再評估的進展，美聯儲將相應地作出回應，重申未來不會使用負利率工具。

　　對於回購市場，鮑威爾稱美聯儲國債購買及回購操作在為銀行體系提供充足的準備金上取得成功，預計將在年中達到合適的儲備水平。紐約聯儲本週更新回購操作安排，維持每月國庫券儲備管理操作規模在600億美元不變至3月中旬，將隔夜回購操作規模上限從1200億美元下調至1000億美元，將本月定期回購操作規模上限下調至250億美元，3月起調降至200億美元。

　　鮑威爾對不斷增長的聯邦赤字發出警告，認為在經濟強勁的情況下讓聯邦預算走上一條可持續的道路，將有助於確保決策者有空間利用財政政策幫助經濟度過低迷時期。美國財政部12日公佈的數據顯示，2020財年前四個月的赤字為3892億美元，同比增加了25%，相當於去年全年赤字額的40%，債務總規模擴大到了23.3萬億美元。

　　鮑威爾稱，預計通脹在未來幾個月內將向2%的目標邁進，並表示美聯儲正考慮修改通脹目標框架，以應對日益增長的風險，低利率環境“可能會限制各國央行在經濟低迷時期降低足以支撐經濟的政策利率的能力”。

　　COMEX 期金（GC）主力合約週五收報1586.9美元/盎司，週漲0.86%。

　　週五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收於57.24美元，週漲5.09%，結束連續三週下跌；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收於52.25美元，週漲3.84%，結束連續五週下跌。

　　市場普遍預期，OPEC+主要產油國會擴大減產規模，以應對需求下降的問題；儘管俄羅斯政府表示，尚未就進一步的減產做出決定。但業內消息人士表示，俄羅斯原油供應過剩加劇，以及一家主要銀行出售可能帶來大量資金的前景，令原油減產的理由更加充分。

　　國際能源署（IEA）月報稱，1月全球原油供應減少80萬桶/日至1.005億桶/日。受疫情影響，2020年石油需求預測增長下調36.5萬桶/日，至82.5萬桶/日，為2011年以來新低。預計第一季度OPEC原油產量將降至2720萬桶/日。

　　美國原油的庫存和生產狀況也影響著油價的波動。美國能源信息署（EIA）的數據顯示，截至2月7日當週，美國原油庫存增加745.9萬桶至4.425億桶，遠超市場預期，當周全美原油日產量環比上升10萬桶，重返1300萬桶/日的歷史峰值。EIA短期能源展望報告預計今年美國WTI原油價格為55.71美元/桶，此前預期為59.25美元/桶，布倫特原油價格為61.25美元/桶，此前預期為64.83美元/桶。

　　OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，整個OPEC+組織似乎陷入了觀望狀態，對於俄羅斯而言，油價維持在40美元/桶上方就能維持預算平衡，因此可能不會急於和其他產油國一同推動進一步減產60萬桶/日的計劃，同時市場擔心擬議的減產不足以收緊全球市場。

　　油服公司貝克休斯（BHGE）公佈的數據顯示，本周美國石油活躍鑽井數增加2座至678座，連續兩週錄得增長。去年同期為857座。