隨著美國國債越來越被全球投資者追捧，收益率曲線的倒掛信號所傳達的含義也沒那麼簡單了．．．．．．

　　我們知道，疫情爆發刺激了避險情緒。1月30日，美國三個月期和十年期國債收益率曲線出現倒掛，為2019年10月份以來首次，利差一度達-0.006個基點。

　　上週，市場擔憂有所消散，“倒掛”信號解除。然而本週一，三個月和十年期美國國債的收益率再度出現倒掛，距離上次倒掛僅僅10天時間。

　　美國國債是典型的避險資產。一般來說，債務期限越長，債券的收益率通常會越高，因為長期債券收益率包含了受通脹影響的部分。

( 9.04 , 0.08 , 0.89% )

外媒分析指出，未來，美債收益率曲線倒掛的含義恐怕沒這麼簡單。

　　【“倒掛”變成一個全球性問題】

　　Eurizon SLJ Capital的報告指出，美國國債目前佔全球避險資產的一半以上，是全球金融危機期間所佔份額的兩倍。美債成為全球投資者的避險首選，美債投資者遍布世界各地。在這一情況下，收益率曲線反轉的信號反映的更是一個​​全球經濟增長的問題，而不是僅僅反映美國經濟的情況。

　　紐約AmeriVet Securities美國利率主管格里高里·法拉內羅（Gregory Faranello）說：

　　“美債收益率曲線倒掛，正成為一個全球性經濟衰退信號。”

　　不過，近日美聯儲副主席克拉里達接受外媒採訪時也淡化了收益率曲線倒掛的負面影響。他表示，收益率曲線倒掛並不是真正受美國經濟前景驅動，而是出於全球性因素。（文章略有刪減）

　　來源：金十數據

責任編輯：魏雨