美伊爭端將如何影響金銀美元？這一事件會成為影響2020年行情的核心風險嗎？

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　　上週五以來，美伊爭端無疑成為了市場關注的中心，金油股匯都圍著該事件的發展而不斷出現新行情。然而，這兩日的狀況看來，美伊雙方依舊不依不撓，這個風波恐繼續持續很長一段時間。

　　為了不讓交易者在面對新的事態時不知所措，今天金十為大家整理了美伊爭端將有可能帶來哪些市場影響。

　　01最新行情

　　在進入更深入分析之前，我們先來看看美伊爭端爆發以來引起的行情。

　　1月3日，美伊衝突爆發，避險情緒急劇升溫，現貨黃金最高漲至1553美元/盎司，距離2019年9月4日的高點僅一步之遙。兩油亞盤時段一度漲超4%，布油接近突破70美元關口。 

　　1月6日，作為對周末美伊爭端新動態和伊朗中止履行核協定的反應，現貨黃金跳高開盤，最高至1588.16美元/盎司，突破2019年高位，創下近七年新高；布倫特原油漲破70美元/桶，為2019年5月以來首次；午間，布倫特原油漲幅繼續擴大至3%。  

　　1月7日，由於部分交易者獲利了結，且避險情緒緩和，現貨黃金失守1560美元關口；現貨白銀日內跌1%，至18美元/盎司下方；美、布兩油日內跌幅一度至1 %。

　　02精選分析

　　▶  針對伊朗的3種報復方式，市場將會如何反應？

　　對於近日的美伊爭端，RBC(79.37, -0.22, -0.28%)大宗商品研究主管Helima Croft指出，對於市場而言，伊朗的回應將是整個2020年最重要的問題，交易者要做好長期戰的準備。那麼伊朗將採取什麼回應方式，市場又將如何反應呢？

多數業內人士認為，伊朗的報復行動很可能將目標對準伊拉克。伊拉克的最大弱點是南部石油產出必須經過的Basra出口。如果遭受攻擊，石油價格將飆升。從目前的情況看，市場對美伊風波的反應甚至超過了去年沙特遇襲時的反應。

還有人認為，伊朗將以霍爾木茲海峽的航運為目標。霍爾木茲海峽負責了五分之一的世界石油供應流量。如果這個海峽被封鎖，即使是很短的一段時間，也會導致原油價格飛漲。

　　這部分投資者甚至已經在買入接近100美元的原油看漲期權，以期從價格大幅飆升中獲利。

　　但是也有人指出，無論即將發生什麼樣的衝突，石油基礎設施都不會是直接目標。

 

一方面，與2019年相比，現在的石油基礎設施和運輸受到的保護要更好一些，伊朗可能會更明智地採取有針對性和不那麼明顯的方式來進行報復。

另一方面，伊朗對石油基礎設施的襲擊將直接損害對伊朗至關重要的亞洲經濟體，而對美國的影響又有限。選擇襲擊波斯灣的石油運輸將乾擾霍爾木茲海峽的海上貿易，也可能令伊朗人的生活條件進一步惡化，引發抗議活動。

 

　　最新消息顯示，伊朗方面稱，伊朗正評估13種報復美國行動的方案，即使最弱的報復方案也會造成歷史性的噩夢。更大的風暴可以已經在路上，交易者需做好準備。

　　▶  金油哪個是更好的風險對沖品？

　　正如開頭所言，中東地緣政治局勢的驟然緊張，使得原油和黃金價格日內跳漲。那麼，哪個才是更好的風險對沖品呢？

歷史數據統計顯示，當中東地區戰爭爆發，外匯市場對於中東地區戰爭反應相對平淡，作為避險資產的日元也沒有呈現一致性的升值；權益市場和債券市場也並未出現預期中的“避險”風格；黃金並未因戰爭而一致性的上漲，且整體漲跌幅較小；原油價格則在美國參與戰爭期間更傾向於上漲。 

對於本次的美伊衝突，目前大部分的分析師認為，黃金比原油更適合用於風險對沖。大部分分析師對2020年黃金走勢相當樂觀，建議長期持有。但對於原油走勢，則認為考慮到油價的波動性將增大，油市受地緣政治影響較大。但除了中東局勢，油價還受到美國頁岩油產量等多方面因素影響。

但是也有分析指出，剛進入2020年，黃金便突破了2019年的高位，要實現進一步大的飛躍難度較大。有分析師認為1600美元就是一個相當強勁的阻力位。CNN分析師Joseph Young指出，如果黃金真的突破1550水平，並能以其為支撐，金價將在2020年上半年出現新的反彈，下一個阻力位在1800美元和1900美元。 

　　▶  解讀美伊爭端對美元的矛盾影響

　　除了金油，從之前的行情可以看出美指對美伊爭端的反應還是挺強烈的，最後金十給大家解讀美伊爭端對美元的矛盾影響。

深層次的原因：美指對該事件的反應代表了市場預期該事件對美國經濟的影響。因此，當市場意識到油價上漲對美國經濟的積極影響不大，危機所帶來的不確定性影響更大時，美指在昨日便錄得下跌。據此，有分析師指出美指不會因為美伊局勢獲得過多的提振。

陰謀論者認為美國此舉意在維持美元在中東的地位。分析表示，美國的海外軍費開支幫助填補了國內的聯邦預算赤字，其中沙特阿拉伯和其他歐佩克成員國迅速成為美元的支柱，而中東的石油國伊朗和伊拉克似乎進入了去美元化更加白熱化的階段。 

對於交易者熱議的“美伊風波是否將影響美國大選”，有一些專家認為，美國和伊朗將保持一定程度的克制，雙方未必會公開全面衝突。也就是說，此風波對美元的影響或有限。 

責任編輯：郭明煜