隨著投資者慶祝他們2019年在股市中獲得的巨大收益，一旦2020年開始，他們可能就必須準備隨時賣出一些2019年為他們賺的盆滿缽盈的冠軍股了。

　　目前，股市的上漲幾乎沒有什麼可阻擋的，因為直到今年快結束時，它在大部分時間裡一直都在上漲。分析師表示，到了1月，應該出現一些與稅收相關的拋售，而在大盤2019年大漲之後，甚至可能回落。

　　“我認為大多數人們今年不想要多繳納個人所得稅，因此他們很可能會推遲到明年。他們今年賺了很多錢，他們中的很多人都傾向於進行一次再平衡。”Leuthold Group首席投資策略師James Paulsen說。

　　不過，即使1月份回落，分析師也認為股市會在之後繼續上漲。

　　標普500在今年最後一個季度上漲了8.3%，今年迄今為止已上漲28.6%，是2013年以來的最佳表現。如果標普500今年的漲幅超過29.6%，那將是1997年上漲31%以來的最大漲幅。

　　“我懷疑我們將在第一季度看到上漲勢頭遭到降溫，”Paulsen說。“如果出現回調的話，不會令我感到驚訝。”Paulsen補充道，他認為投資者現在變得有點過於樂觀。

　　“一月小憩”

　　Stock Trader's Almanac的主編Jeffrey Hirsch表示，如果看到投資者在新年伊始就開始獲利了結的話並不奇怪。“這就是'第一天'的天然缺陷，我們過去在1月的第一個交易日已經看到一些獲利了結，因為人們不想在12月變現資本收益。 一月份發生的事情有很多，股市裡還有傳統的一月休假的說法。”

　　Hirsch表示，一月份經常出現的疲軟時期被芝加哥交易中心的期貨交易員稱為“一月小憩”。

　　根據 Stock Trader's Almanac，每一年的前五個交易日被認為是“提前預警系統”，當這5天的收益率為正的時候，該系統預測全年上漲的準確率達到84%。

　　Stock Trader's Almanac還記錄了1月份的其他現象，例如所謂的1月晴雨表：人們認為1月的市場行情可以預測一整年的行情。追溯到1950年，它的準確率達到75%，並且只有9次是大幅度地出錯的。今年1月的行情就曾經預測市場會上漲，Hirsch表示。

　　今年的情況是：出現了聖誕老人上漲（涵蓋一年的最後五個交易日和下一年的前兩個交易日），同時今年的前五個交易日回報總體呈正數，同時一月的晴雨表為正數。今年市場的表現大家都知道了。

　　他表示：“最近30次（這三個指標）全部都上漲的時候，一整年的回報率有27次是正數。” (中文投資網)

責任編輯：郭明煜