據彭博社報導，巨額CBOE波動率指數（VIX）期權交易的出現，可能昭示著“50美分”（50 Cent）神秘交易員再現江湖。“50美分”是一位喜歡大量購買廉價期權而獲此綽號的投資者。

這位神秘的投資者在每個週二以50美分左右的價格買入大約130000份1月到期行權價在22美元的看漲期權合約，如果VIX指數從當前水平上漲差不多一倍，該合約就能獲利。標普500指數已連續四個交易日攀升至紀錄高點，而追踪該基準指數30天隱含波動率的VIX指數則徘徊在年內最低值附近。

“這個熟悉的VIX看漲期權買入價肯定讓投資者相信'50美分'又回來了，”Susquehanna Susquehanna Financial Group的衍生品策略聯席負責人Chris Murphy在一份研究報告中稱。

值得一提的是，就波動性而言，今年是美國股市相對平靜的一年。根據彭博的數據，今年截至本週一，VIX指數的收盤均值為15.49。而VIX指數自1990年問世以來的均值則為19.15，目前已連續八年低於這一水平，為史上最長記錄。

這一交易模式在去年8月重現，當時標普500指數在區間波動，隱含波動率則位於年內高位附近。“50美分”首次進入公眾視野，是在2017年至2018年初的市場動盪時期大量買入VIX看漲期權。2017年可以說是美股市場近50年來最平靜的一年，有“恐慌指數”之稱的VIX指數反復下跌，並一度跌至23年來新低。然而那位神秘交易員卻持續以50美分左右的價格瘋狂買入VIX看漲期權，最終在2018年2月5日，低波動率環境發生反轉，“50美分”交易員大獲全勝。

“50美分”的購買模式表明，他/她可能正在尋求對沖投資組合的風險，而不是押注特定事件可能導緻美股下跌。

不過Murphy表示，在可預見的未來也有一些潛在催化劑，包括貿易協議分崩離析或者從達沃斯世界經濟論壇上傳出負面消息。他指出，1月22日到期的這些期權還可以被用來對沖一些英國脫歐消息，或者僅僅是從近期波動率的下降中謀利。

與直接購買看漲期權相比，Murphy本人更傾向於通過看漲價差策略來對沖波動性率上行的風險，他建議買入1月行權價16美元的VIX看漲期權，並以接近1美元的價格賣出行權價26美元的看漲期權。