Subramanian認為，未來幾個月市場可能會出現「戰術轉變」，因為美國銀行的指標可能會從「下行」轉變為「週期初期/復甦」。

　　該策略師預計2020年出現每股盈利驅動的上漲，並指出2019年的回報幾乎完全由市盈率驅動。

　　Subramanian預計2020年標普500指數每股收益約為177美元，2019年164.50美元。

　　該策略師寫道，美國銀行預計，在2019年以2%的低於趨勢水平增長後，2020年的每股收益增長將再次加速至8%。

　　在2020年，美國銀行對金融、工業、非必需消費品和公用事業等股票持超配立場，對房地產、材料和消費必需品股票持低配立場。