美國聯準會 (Fed) 究竟何時、如何調升目前位於史上低點的利率，此點儼然成為近來的熱門議題。

升息並非轉瞬間將發生的事。但Fed周二的會議上，主席伯南克 (Ben Bernanke)與其他理事可能將焦點放在如何傳達「經濟復甦一旦更加紮實後，就會進行升息」的意思，因為 Fed 官員最終也必須進行升息以抑制通膨。

Fed 自 2008 年12月以來，一直維持利率在貼近 0 的史上低點，伯南克與其他Fed官員曾表示，需要維持低利率以支撐經濟成長。

然而，他們現在必須決定是否要信守「一段延長的時間」維持低利率的承諾，或做些調整。經濟學家普遍認為「一段延長的時間」意味至少 6 個月以上。

Fed 可能一次拋棄這樣的承諾，或者可能承諾僅維持低利率「一點時間」，又或者發誓維持「寬鬆政策」。Fed也可以在某些方面改變其用語，強調時機一到就會開始緊縮信貸。上述任何步驟都可透露出銀根放鬆的日子即將結束。

堪薩斯市聯邦儲備銀行總裁 Thomas Hoenig表示一直力推改變訊號。在Fed 上回的會議中 (1月下旬) Hoening 便反對「一段延長的時間」這樣的承諾用語，他希望Fed的承諾是維持利率低檔「一點時間」，他認為這樣才能讓 Fed 在升息策略上有更多彈性。

部分經濟學家認為 Fed 周二的會議可能在用語上有所改變，但也有經濟學家認為在 Fed 下回的會議之前 (4月27日至28日)，Fed不可能改變表達方式。

Naroff Economic Advisors 公司總裁Joel Naroff表示：「經濟大蕭條之際，Fed過快緊縮政策，使其在未能自行支撐經濟復甦之前，就削弱了經濟復甦的力道。Fed不會想再重蹈覆轍，我認為他們會願意持續寬鬆貨幣，且持續時間較正常情況來得久，因為這些動作都會對經濟造成損害。」

經濟衰退造成 840 萬個工作機會流失，加上企業對於新聘員工仍有所顧慮，目前失業率仍在 9.7%高檔。

即使失業率已經連續 2 個月沒有動彈，且企業也不像1年那樣大批裁員，但新聘活動依舊冷清。消費者和企業支出僅能維持經濟溫和成長，房市和商業房地產搖擺不定，信貸依舊緊縮。

John Hancock首席經濟學家William Cheney表示：「Fed目前就抱著謹慎樂觀的態度，但是謹慎的成分較重，樂觀的成分較輕。」

此有助於解釋為何 Fed 在周二的會議上可能維持其利率在史上低點。Fed 自2008年12月起，已維持放款利率目標範圍在 0 至0.25%，為對應此點，商業銀行的優質放款利率 (用以和某些信用卡和消費者信貸利率掛勾) 亦維持約 3.25%─數十年來的最低水準。

低利率有利於符合貸款資格的人，他們會願意提高負債，但是低利率也會挫傷存款者。對於靠固定收入維生的人來說，他們獲利來源僅有存款利息，因此低利率對他們而言相當不利。

經濟學家認為，倘若經濟成長加速，Fed可能最早在 6 月份開始進行升息，而更可能升息的時間大約落在秋季。

投資者亦關切 Fed 是否會對經濟支撐計畫做任何改變，經濟支撐計畫即降低抵押貸款利率、提振房市。按照計畫，Fed預計本月底將停止自房貸機構Fannie Mae(房利美)、Freddie Mac(房地美) 收購抵押貸款證券。

部份分析師擔心，倘若收購抵押貸款證券的計畫終止，抵押貸款利率可能會上升，這將挫傷房市的復甦，也會拖累整體經濟。若經濟疲弱，Fed 不排除延長該收購計畫的可能性。