本文來自市川新田三丁目（ID：ichikawashinden3101）

　　美國財政部上週五公佈的數據顯示，美國聯邦政府債務即美國國債的未償餘額突破了23萬億美元的大關，再創新高。就在2019年2月11日剛剛站上22萬億美元大關之後僅僅8個月，美國國債的餘額就嗖地一下幹到了23萬億美元以上。過去12個月美國國債的餘額跳升了1.33萬億美元，現在可正當美國經濟的榮景期，而不是一片混亂的金融危機期間。

　　美國國債餘額變動圖上有幾個地方是持平的，那是因為當時美國政府的借債額度觸及「國債發行上限」。美國不同於其他國家的地方在於美國國會要先告訴政府能花多少錢，怎麼花，花在哪位國會議員的選區裡，然後在特定的某一天國會告訴政府不能再借錢按照國會說的去花錢了。這種隔一段時間就會上演一次的把戲好比互相上眼藥，在圖上留下的這些持平之處印證了政治是如何的荒謬。

　　在截止到三季度末的過去12個月里美國國債的餘額同比增長了5.6%，但同期美國GDP的增速只有3.7%，這就意味著即使在被川普大統領前兩天稱為「美國曆史上經濟形勢最好的日子」里美國國債餘額的增速也超過了美國經濟的增速。

　　如果美國聯邦政府債務的增速在這些好日子裡也超過了經濟的增速，那麼經濟衰退襲來之時債務形勢會怎樣？屆時如果稅收大減而用於失業保障及類似用途的開支卻大漲該咋辦？沒準那時候政府債務將在12個月的時間裡暴漲2.5萬億美元甚至更多，這就是未來將發生的情況。

　　美國未償國債總量的增量是美國財政赤字最真實的反應，體現了政府預算收支之間到底有多少差距，政府必須借錢填補這兩者之間的缺口，這就是美國未償國債總量的增量。

　　國債總量增加說明政府預算入不敷出，該金額總是比預算角度統計的財政赤字大得多。

　　比如美國財政部公佈的截止於9月30日的2019財年預算赤字為9840億美元，鑑於現在正當經濟景氣期間，這個赤字金額夠龐大的，但同期美國政府的借債金額卻必須達到1.2萬億美元才行。這也就是說，未償國債的增量代表的實際收支缺口比預算角度的財政赤字多了2190億美元。

　　而且這種情況年復一年，下圖中的藍色線柱顯示的是各財政年度美國國債的增量，紅色線柱則為各財政年度的預算財政赤字，統計數據為2002年至今。在過去18個財年裡，美國國債的增量只在兩年裡小於或等於預算財政赤字，其餘16個財年的國債增量均遠超預算財政赤字，過去18個財年的國債增量合計比財政赤字多了5萬億美元。多了5萬億美元。

　　人們談論的都是財政赤字，雖然其金額遠低於國債發行量。實際上在政府裡或主流媒體上沒人關心國債餘額增加的話題，儘管國債增量才是最真實的、無法造假的數字。

　　與大幅增加的國債新發行量相比，美國政府關稅收入的增量要小得多。但考慮到美國財政的狀況，多一點總比沒有強。三季度的關稅收入按年率計算達到810億美元，創下歷史新高，與2016年相比翻了一番還多。

　　因此事情的真相是：美國企業的所得稅被大幅削減了，但消費者沒得到相應的好處。因此現在美國政府試圖通過其他方式在一定程度上彌補了減稅導致的收入減少，受到影響的企業卻無法輕易地把關稅負擔轉嫁給消費者。因為市場價是通過競爭形成的，情況一直以來都是這樣，這就是為什麼關稅雖然增加了，但經濟學家卻抱怨通膨率總是上不去的原因。