對於黃金來說，1500美元彷彿成為了一道新的大坎，現貨黃金已經連續8個交易日無法收於1500上方。面對如今表現掙扎的金價，多頭已萌生退意，未來這段時間空頭會成功掌控市場大局嗎？

對此，分析網站Seeking Alpha發文指出，交易者可以通過觀察以下這些指標，預測黃金前景。

首先關注的，是黃金價格和追蹤美國國債殖利率情況的兩倍做空恐慌指數ETF（TBT）的對比。分析師指出，從歷史數據來看，金價和TBT之間存在存在明顯的週期性反轉。當中的道理很簡單，當投資者開始大量做空恐慌指數的時候，意味著市場的避險情緒開始消散，金價也就失去了一個重要支撐。

如上圖所示，TBT自去年12月開始整體轉跌，現貨黃金則走出一條上行通道。但時間來到9月底，兩者的整體價格運行趨勢出現早期反轉徵兆。

其次，分析師提醒投資者仍需關注美元和美債殖利率的狀況。眾所周知，在歷史上，美元和美債均是黃金的最大「競爭對手」。分析指出，雖然近段時間美元和黃金的負相關性有所減弱，但美債殖利率與金價的關聯程度依然很高。鑑於長期美債殖利率正快速回升，並朝著2016年夏季以來的最高水平邁進，分析人士預計這將導致金價持續下跌。

第三點，從技術面來看，金價的支撐並不穩固。

RSI指標仍然低於50，表明多頭處於弱勢地位，鑑於金價目前缺乏持續上行動能，未來能否吸引新的買盤入市也要打上一個大大的問號。除了RSI指標之外，MA移動均線和MACD指標也顯示，金價短期內難有起色。

分析師認為，黃金價格正逐步形成一條下行通道，金價連續第二周收於50日移動均線和1500美元的心理價位之下，足以嚇退大量多頭。如果下行通道真的形成，Seeking Alpha預計未來幾週金價將跌至1450- 1460美元區間。

最後再來看金甲蟲指數（HUI Gold Bugs Index）和金礦商看漲指數的情況。如下圖所示，這兩個指標都延續了2016年夏季以來的看跌模式（藍色方框區域），這暗示了礦業股票的疲軟。礦業處境掙扎，從側面印證了金價的低迷。

綜上所述，分析師直言，黃金多頭接下來的日子怕是越來越難過了。從歷史經驗來看，當被動資金最大限度地做多，而生產者和掉期交易商最大限度地做空時，金價很快就會面臨下行壓力，這和2016的情況類似。分析人士還表示，黃金價格之所以仍沒有出現大跌，是因為避險情緒仍在發揮最後一點餘威。但是隨著貿易局勢持續緩和，避險情緒對金價的短期支撐很快就會失效，屆時黃金將面臨更大的下修風險。