美聯儲主席鮑威爾認為美國經濟狀況良好,但承認面臨風險,稱美聯儲的工作是要盡可能久地保持經濟良好狀態。
據新浪等媒體,美東時間10月4日週五,在事先準備好的講話中,鮑威爾表示:
“失業率接近半個世紀來低位,通脹在接近、但有點低於我們2%的目標。不是所有人都充分享受經濟機遇,經濟面臨一些風險,但總體而言,我要說,是處於良好狀態的。我們的工作是要讓它盡可能久地保持下去。”
鮑威爾講話當天、本週五稍早公佈的美國非農就業報告顯示,9月新增非農就業者為13.6萬人,低於市場預期增幅14.5萬人。在7月和8月新增就業者合計上修4.5萬人後,7到9月三個月內的月均新增就業人數達到11.9萬,創七年來同期新低。今年前九個月的月均新增就業為16.1萬,同比少增6.2萬人。這顯示美國今年的整體就業增長趨勢在放緩。
報告還顯示,備受市場與美聯儲關注的薪資類通脹指標——平均時薪增速不佳,9月環比零增長,同比增長2.9%,8月增速分別為0.4%和3.2%,創去年7月以來最低增速。
不過鮑威爾講話並未提及9月非農就業報告。他評價,美國經濟正面臨更長期的挑戰。利率過低時,如果出現衰退,美聯儲就沒有多少降息空間。他說:
“我們相信,我們的策略和工具以前和現在仍然有效,可美國經濟和其他全球發達經濟體一樣,面臨一些更長期的挑戰,從低增長、低通脹到低利率。”
"低可能是好事,但在通脹太低、然後利率也太低時,美聯儲和其他央行在經濟低迷時用降息支持經濟的空間就更小了。"
鮑威爾在講話中並沒有給出未來利率的明確指引,而是說,聯儲在考察能幫助實現2%這一聯儲對稱通脹目標的策略。這樣做有助於防止消費者、企業和投資者的通脹預期過低,就像多個發達經濟體出現的那樣。
美聯儲的下次會議將在本月29日到30日舉行。在今年9月18日結束的最近一次會後,美聯儲宣布降息25個基點,也是繼7月之後連續第二次會議決定降息,符合市場預期,但聯儲內部分歧加劇。在十名美聯儲投票委員中,三人反對本月降息25個基點,比7月會議反對者多一人,且反對者中有兩人主張按兵不動,一人主張降息50個基點。
會後公佈的利率預期點陣圖顯示,多數聯儲官員預計今明兩年不再降息。點陣圖顯示,在17名聯儲官員中,十人預計今年不需要降息或者只需本月降息足矣,只有七人預計年內還需一次降息。
美聯儲會後聲明重申,會為保持經濟擴張採取適當行動,不同於7月聲明的是提及出口已經疲弱。美聯儲認為,海外經濟增速放緩、貿易摩擦和通脹預期疲軟是本次降息主要原因。
鮑威爾在會後當天的新聞發布會上表示,如果經濟狀況發生變化,聯儲將採取一系列降息措施,但他認為,在目前的經濟情況下還沒有必要這麼做。他不認為美聯儲存在“寬鬆偏見(easing bias)”,而是非常依賴數據。他還提到,聯儲擴大資產負債表規模的時間有可能比預期的早。
中信證券固定收益首席分析師明明團隊此後評論稱,在9月美聯儲會議看似鷹派之餘,有隱藏兩個要點不容忽視:一是下調IOER,二是可能推出QE,鮑威爾提到了“擴大資產負債表規模的時間有可能比預期的更早”。而且,會後鮑威爾沒有明確地再提降息只是中期調整(mid-cycle adjustment),這一點其實也顯得鴿派了一些。該團隊認為,9月美聯儲會議的鴿派看點可能將在日後放大,因此其實更值得關注。