近日，歐央行候任行長拉加德頻頻搶鏡，在不同場合毫無忌諱地大放鴿聲：

先是上週四（8月29日）在書面答覆歐洲議會的質詢時表示，歐洲央行還沒有觸及利率下限。在可預見的未來，歐元區的貨幣政策顯然需要保持高度寬鬆。歐洲央行當下擁有廣泛的政策工具箱，必須隨時準備採取行動。

然後在上週日（9月1日）接受採訪時表示，負利率對歐洲來說利大於弊，歐央行仍有降息空間。

昨日（9月4日）亮相布魯塞爾歐洲議會聽證會時，她直言歐洲央行需要長期保持寬鬆的政策：「鑑於全球面臨的挑戰、疲弱的增長和令人不安的低通膨，有必要延長超寬鬆政策的時間。」

　　本週一公佈的歐元區IHS Markit製造業PMI終值錄得47，雖較上月有所回升，但仍低於50榮枯線。與此同時，作為歐洲「火車頭」的德國經濟形勢也不容樂觀。數據顯示，德國8月製造業PMI終值為43.5，低於前值43.6，接近7年來低位。

　　隨著經濟數據不盡人意、脫歐和義大利政局未明、貿易局勢不確定性增加，市場押注歐央行9月將有大動作；而自7月決議按兵不動後，歐央行官員也在不同場合輪番唱鴿。歐央行就差明示在9月決議上降息了，這將是央行行長德拉基在10月31日離任前能採取的最後措施之一。

　　【新官上任不止三把火 還帶來新氣象？】

　　面對金融危機等衝擊，歐洲央行被迫在過去10年創新貨幣政策工具。儘管目前已採取了很多非常規措施，如資產回購、擔保債券等，但通膨仍未回到2%的目標。當然，拉加德也認可歐洲央行的解釋，認為通膨目標是對稱的，即通膨在一段時間內低於目標之後會有所反彈。但是她強調，歐洲央行應注意非常規措施的負面影響。

　　在2012年7月歐債危機最嚴峻的時候，市場人士紛紛猜測幾個負債最沉重的成員國可能會脫離歐元區。為了撫慰市場情緒，德拉基當時作出了將「不惜一切代價」維持歐元區完整的承諾。對此拉加德表示，自己真心不希望說出這句話，因此這意味著政策制定者沒有做好本分。

　　此外，她特別指出，重新評估歐央行的貨幣政策很有必要。歐央行的上一次評估要回溯到2003年，拉加德承認，這十多年來世界已經發生了變化。因此與美國聯準會和加拿大央行一樣，歐央行也應該進行更充分的評估：

「我強烈認為必須進行政策的利弊分析，審視貨幣政策的框架。這不僅需要歐洲央行的努力，也需要來自世界各地的其他央行機構的協作。」

　　對於9月12日的歐央行利率決議，拉加德以未上任為由拒絕做出評論。此前有分析指出，歐洲央行傾向於在下週利率會議推出一籃子刺激方案，包括降息、分級存款利率和修改前瞻性指引。有央行委員甚至提出實施新一輪量化寬鬆政策，但遭德國、法國和荷蘭等幾個關鍵歐元區成員國的懷疑或反對，令討論變得更加曲折迷離。

　　歐央行隔夜指數掉期利率（OIS）曲線顯示，歐洲央行9月降息10個基點至-0.5%的概率為37.4%，降息20個基點至-0.6%的概率為62.6%。

　　【還沒接棒上任的她 就獲高官的一致認可】

　　儘管拉加德11月出任歐洲央行主席的任命還有待確認，但有分析指出，昨天的聽證會「面試」基本上只是走過場。這是因為做出最後任命決定的歐元區領導人，似乎一致支持拉加德的提名。

　　今天德國財長肖爾茨表示，拉加德會成為非常優秀的歐洲央行行長。歐央行主席德拉基和執委科爾此前也讚揚拉加德，稱其有資格領導歐洲央行，將是位傑出的行長。

　　來源：金十數據