美債收益率曲線釋放衰退警報，近日一項調查更直指：超三成受訪者認為最早明年開始衰退，超七成受訪者預計衰退將在2022年到來。對於這群人來說，衰退不可怕，他們早已做好了抵御風險的準備。
上週五，亞特蘭大聯儲GDPNowcast模型預計美國第三季度GDP增速為2%，此前預測為2.3%。雖然上周美國的經濟數據表現不錯，但美債收益率不時倒掛，部分聯儲的預測模型也下調美國經濟增速預期，人們對於經濟衰退的擔憂經久不散。
今日，2年期美債和10年期美債收益率曲線一度倒掛，已迫使市場預期未來12個月出現衰退的可能性走高。此外，北美兩大在線房地產資訊公司之一的Realtor.com也在近日發布一項關於經濟衰退的調查結果。調查顯示，美國購房者預計美國經濟衰退將在2022年到來。
Realtor.com調查的活躍購房者中，近75%的受訪者預計未來三年可能會出現衰退，36%的人認為衰退最早可能從明年開始。Realtor.com首席經濟學家George Ratiu指出：
“今年上半年，雖然美國經濟表現良好，就業和工資對購房者來說都是利好消息，但貿易局勢緊張、英國脫歐和對歐洲經濟衰退的擔憂等都對消費者產生一定的負面影響。 ”
調查結果還顯示，56%的購房者將在經濟衰退來襲時停止找房。等到經濟風暴結束後，以相對較低的價格購入房子。同時，大多數受訪者表示，即將發生的經濟衰退將與2008年的金融危機截然不同。Ratiu進一步解釋道：
“經濟活動是周期性的，所以毫無疑問，我們將在未來的某個時候面臨另一場衰退，但下一次經濟衰退將和2008年有所不同。下一次衰退很可能是由房地產以外的因素推動的，比如經貿局勢、企業支出削減或歐洲衰退的影響蔓延。與2008年不同的是，抵押貸款承銷受到了更嚴格的監管，這應該會在經濟起起落落時為住房市場提供更安全的保障。”
為了應對即將到來的衰退，路透社指出，私人信貸基金和商業發展公司（BDCs）正積極準備投資組合，以應對經濟衰退。
現階段，美國國債收益率下滑，貸款市場過度擁擠，以及宏觀經濟局勢不時惡化，債務基金在2019年下半年的投資策略上變得更具防禦性。另一方面，BDC公司也在其投資組合中，削減高風險高收益資產，轉向低收益資產。
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New Mountain Finance在其投資組合中，第一留置權資產所佔比例穩步上升至52.75%，第二留置權資產所佔比例從去年同期的39.48%和34.03%下降至第二季度末的27.35%。在此期間，該公司的總債務已從12億美元升至17億美元。
