北京時間週四（7月25日），歐洲央行公佈利率決議，維持三大利率不變，但歐洲央行調整前瞻性指引，預計將保持現有關鍵利率水平不變或者更低水平至少至2020年上半年。

　　利率決議顯示，如有必要利率將維持在當前或者更低水平，在相當長的一段時期內，需要採取高度寬鬆的貨幣政策立場，因為無論是現實的還是預期的通膨率，都一直低於其目標水平，隨時準備調整其所有工具，在適當的情況下，以確保通膨走向其目標在一個持續的方式，如果中期通膨前景繼續低於其目標，歐洲央行決心採取行動，與其承諾對稱的通膨目標，在這種情況下，歐洲央行已責成相關歐元系統委員會審查各種選擇，包括如何加強其政策利率前瞻性指導，緩解措施，如設計儲備金報酬分級制度，以及可能的新淨資產購買規模和構成的選擇。

　　隨後，歐洲央行行長德拉基出席新聞發佈會，德拉基表示，通膨壓力仍然溫和，未來幾個月通膨預期下降，需要顯著規模的刺激，疲軟的經濟增速反映了貿易的疲弱以及全球的不確定性，服務業、建築業表現出韌性，製造業尤其受到全球需求疲軟的影響，經濟前景的風險仍偏下行。預計年底通膨將會回升，通膨的傳導需要比預期更長的時間。第三輪定向長期再融資操作（TLTRO）有助於保護有利的借貸環境。拉基還表示，仍然看到了經濟走強的信號，下半年經濟增速反彈可能性變得越來越小。

　　財經網站Fxstreet表示，歐洲央行的利率聲明中提到，通膨壓力「一直低於央行的目標水平」，若這種情況繼續下去，他們將「決心採取行動」，並「酌情調整所有工具」。再加上提及降息和量化寬鬆，這無疑讓市場相信其可能在9月份看到一個相當不錯的「刺激計畫」出台。

　　市場機構評歐洲央行改變前瞻指引，歐洲央行維持利率不變，但改變政策聲明稱，打算將利率維持在「現有或更低」水平（此前為維持利率在現有水平）至至少2020年上半年。經濟學家普遍預計到了這一變動，投資者也消化了央行在9月下調存款利率的預期。歐洲央行「同樣強調了在更長時間內維持高度寬鬆政策的必要性」，並稱「將在必要時採取行動」。歐洲央行表示其已經研究了分層利率體系，經濟學家表示這是央行將利率進一步降至負值區間的必要準備。

　　投行瑞穗指出，歐洲央行在決議措辭中面對寬鬆力度前景使用了「無底線」一次，已經表明了其極度傾向於強力寬鬆政策的立場，這意味著QE隨時可能重啟。

責任編輯：孟然