標準普爾評級服務 (Standard & Poors) 在近期發佈的題爲《中國經濟將保持強勁增長,除非出口遭遇預料之外的負面打擊》的報告中指出,儘管中國政府(A+/穩定/A-1+)如預期所料收緊宏觀政策,但 2010 年中國經濟增長仍將受到諸多環境因素的有力支援。
隨著全球經濟逐步復甦, 2010 年中國出口應恢復正增長。標普認爲中國國內需求今年也將保持旺盛勢頭。標準普爾評級服務預計中國經濟今年增速爲 9.8% 。
標準普爾信用分析師陳錦榮表示,我們認爲,中國貿易狀況的走穩以及國內消費支出的持續走強應將經濟增長率提升至 2009 年水平之上。近期的指標資料顯示, 2010 年的資本投資規模將保持強勁勢頭,但增幅可能低於 2009 年的水平。我們認爲今年消費對經濟增長的貢獻將有所上升。
如果中國經濟能夠持續復甦,則有助於借款人增強償還貸款能力,從而減輕銀行資産負債的壓力;而且中國監管機構目前已經採取措施加強財務穩定性,經濟持續復甦也將有利於這些措施的執行。
但經濟景氣的走好也帶來了價格壓力的上升。陳錦榮預計現有的限制性政策和如有必要新推出的措施將抑制這種潛在的國內價格壓力。
在資産市場方面,標準普爾關注截至 2010 年 1 月末的 12 個月內,全國 70 個大中城市房屋平均銷售價格上漲近 10% 。陳錦榮表示, 2009 年底土地拍賣價格的大幅飆升意味著房地産價格將繼續上漲。
如果價格增速和通貨膨脹率繼續高於預期,則中國政府可能推出更多的貨幣和緊縮政策。但陳錦榮表示:「我們認爲中國政府在今年下半年加息的可能性更大。」隨著出口商在今年逐步出現轉機,標準普爾相信人民幣可能將開始逐步升值。
我們認爲中國經濟主要面臨兩個風險:全球經濟再度陷入衰退以及對外貿易關係出人意料地出現嚴重惡化。
陳錦榮表示,如果全球經濟再度陷入衰退,則將在短期內削弱對中國經濟的支援。儘管我們認爲這種可能性非常低,但如果出現,則中國政府可能出台又一輪的以銀行貸款爲融資主渠道的經濟刺激計劃。」