來源：金十數據

　　在一系列疲軟經濟數據的打擊下，美股三大指上週紛紛受挫，道指三週連漲被終結，單周累跌0.45%，納指和標普500指數分別累跌0.32%以及0.31%。儘管美股已經經過一週的承壓受挫，但分析師還是提醒投資者：標普500指數依然在逼近自己的「死亡臨界點」——3000點附近的拋售區。

　　為什麼會出現這樣的情況？市場分析指出，這是因為投資者對美國聯準會的搖擺不定感到無奈和厭倦，而且越來越多市場人士認為，即便美國聯準會降息，恐怕也無法改變股市即將崩盤的事實。美國經濟基本面的持續疲軟和債市發出的嚴重衰退信號，就是最好例證。更重要的是，如今市場內似乎已形成共識：當美國聯準會都無法提振股市時，其他利好因素也難以左右大局。

　　因此，獲利了結或許將成為投資者心中的首選，現在他們只是在等待一個最佳拋售節點。

　　美國著名投資分析網站NorthmanTrader.com的創始人亨利克（Sven Henrich）就在撰文出，今年迄今為止，美國股市的每一次異動似乎都與美國聯準會脫不開關係。正如下圖所示，年內美股數次大起大落都伴隨著美國聯準會重要官員的講話或重大政策聲明同時發生。

　　值得一提的是，週一下午14:15美國聯準會副主席克拉里達將發表公開講話，屆時投資者需密切關注其對美國聯準會貨幣政策和美國經濟的解讀。

　　相反地，過往被廣泛認定是經濟衰退和股市下跌先行指標的債券收益率曲線，並沒有對股市產生想像中的重大影響。在美債收益率暴跌、10年期和3個月期美債收益率曲線倒掛之際，股市依然保持穩定。

　　而其他各大因素，無論是在過去12個月中下降了近7%的企業盈利預期，還是下滑至2007年以來最低谷的製造業數據，都無法左右投資者情緒和市場整體風險預期。

　　亨利克認為，透過上述分析，可以非常明確一點：美國聯準會已經成為決定美股走勢，推動股市上漲的最大單一因素。

　　自2018年全球金融危機以來，美國聯準會投入數萬億美元實施刺激計畫，帶來迄今為止的經濟增長。然而在去年再度收緊貨幣政策之後，刺激計畫的放緩很快導致了經濟下滑。在美國聯準會試圖提高利率之後，歐洲央行也終止了量化寬鬆政策，這一切舉動為全球經濟崩潰埋下伏筆。

　　而過去一週各大市場的走勢表明，現在早已不是央行表現一番鴿派立場就能拯救經濟的時代了。亨利克指出，沒有廉價資金、低至零或負的利率，全球債務結構都無法維持下去。

　　毫無疑問，美國聯準會降息的希望是存在的，但降至零以下的利率是不敢想像的，亨利克由此斷定，即便美國聯準會如期降息也無法阻止股市來到了拋售區邊緣。

　　除此之外，亨利克提到左右投資者作出選擇的第二個重要因素——進入7月份後，美股將開啟二季度財報季。

　　亨利克表示，當財報季、美國聯準會決議和關鍵拋售區間同時來襲時，估計美股將上演一段史詩般的多空博弈。一旦各大企業的盈利報告無法達到市場投資者預期，同時標普漲破3000點關口，那麼市場上僅有的希望和長期樂觀情緒也會被投機情緒取代，緊接而來的，將是一輪超出華爾街預期的強烈拋售風暴。