北京時間6月6日週四晚間,歐洲央行公佈6月政策會議決議聲明,預計將維持當前利率水平至少直到2020年上半年,並給出TLTRO利率設定細節。
歐洲央行主要再融資利率 0%,預期 0%,前值 0%。
歐洲央行邊際貸款利率 0.25%,預期 0.25%,前值 0.25%。
歐洲央行存款便利利率 -0.4%,預期 -0.4%,前值 -0.4%。
聲明宣佈了新定向長期再融資操作(TLTRO)的關鍵細節,每一次TLTRO操作的利率將設定為比歐元區主要再融資平均利率高出10個基點。
對於那些符合條件的淨貸款超過基準配額的銀行,TLTRO III適用的利率將更低,可低至在存款便利利率平均利率上加10個基點。
聲明表示,歐洲央行預計將維持當前利率水平至少到2020年上半年;將確保通脹在中期內繼續持續收斂至低於但接近2%的水平。在首次加息後將持續再投資計畫。
僅僅半年時間,這已經是歐洲央行第二次推後關於利率時間的措辭。
今年1月的利率決議聲明中,歐洲央行的措辭為“維持當前利率至少到2019年夏天”。到了4月會議,措辭已經修改為“維持當前利率至少到2019年底”。
Berenberg歐洲經濟學家Florian Hense對CNBC表示,歐洲央行修正後的前瞻性指引顯示,歐洲央行樂於跟隨美聯儲的腳步“迎合市場”。
聲明過後,歐元/美元短線上漲,兩年德債收益率上行兩個基點至-0.65%。股市方面,歐洲Stoxx600指數抹去此前漲幅,德國DAX指數短線下挫近50點。
北京時間週四晚20:30,歐洲央行行長德拉吉 將出席新聞發佈會。
市場觀點
此前市場預計歐洲央行下一步舉措將可能是調整前瞻指引,甚至可能為晚些時候採取更多行動做好準備。歐洲央行官員此前的表態也顯示,歐洲央行願意在必要時將負利率維持更長時間。
德拉吉將於今年10月31日任期到期。對於稍後召開的新聞發佈會,市場預計德拉吉的講話將保持鴿派基調。
花旗集團固定收益策略師Jamie Searle在給客戶的一份報告中表示:“要反擊,歐洲央行就必須比市場更加鴿派。這不大可能通過TLTRO定價或前瞻性指引調整來實現。政策需要更強有力且出人意料,例如暗示量化寬鬆(QE)可以重啟。”
經過多年的刺激,歐洲央行的政策彈藥庫已經接近枯竭。儘管歐洲央行的決策者們表示工具箱仍然充裕,但是主要利率已經在零以下,這意味著更多刺激措施的實施空間已經縮小。
風險方面,不僅有貿易不確定性削弱經濟增長,還有意大利語歐盟委員會之間的衝突、製造業數據不佳、以及英國脫歐等諸多風險因素。
全球央行風向正在改變?
除了歐洲,其他地方的情緒也已經發生了變化。
上個月初,新西蘭聯儲打響了發達國家降息第一槍,宣佈降息25個基點至1.5%,這是新西蘭歷史上的最低水平。不僅如此,新西蘭聯儲還在一同發佈的預估中暗示,仍有再降息一次的可能。
本週二,澳洲聯儲 打響“第二槍”,宣佈降息25個基點至1.25%的歷史最低水平,這也是澳洲聯儲2016年8月以來首次降息。
本週美聯儲主席鮑威爾也暗示了降息的可能性。
週二美聯儲在芝加哥舉辦的Fed Listens會議上,鮑威爾表示,美聯儲將採取恰當措施維持經濟持續擴張,正在密切關注貿易談判和其他事件對美國經濟前景的影響,這一語句也最被分析師們看重。分析認為,鮑威爾表達了對必要時降息的開放態度”,承諾將密切關注諸多不確定性局勢的進展,進而相應調整貨幣政策。
而就在今日,印度央行下調回購利率25個基點至5.75%,為年內第三次降息,同時將貨幣政策立場由“中性”轉為“寬鬆”。
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