關於美聯儲應該降息的呼聲，再次響了起來。 

據華爾街日報22日報導，素來有“聯儲大鴿”之稱的偏鴿派官員、美國聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）表示，如果通脹沒有回到預期水平，美聯儲可能需要降息。

布拉德是近年來首位提出降息的美聯儲高官，並且他還非常堅定自己的降息立場：

如果美國經濟表現良好，那麼降息將有助於保持FOMC關於通脹目標的可信度；如果美國通脹數據繼續令人失望，那麼為了達到通脹水平，降息也是一個具有吸引力的選擇。

美聯儲在7年前（2012年）定下了2%的通脹目標，但從未穩定實現過。今年，雖然美國宏觀經濟數據與就業情況表現良好，但是通脹率依然沒有達到既定目標。

布拉德也強調，貨幣政策方面的任何調整都將是對經濟數據作出的回應，因此美聯儲要謹慎行事，以維持美國經濟擴張。

布拉德號稱美聯儲“大鴿“。自2016年以來，他就一直是美聯儲加息的最大反對者之一。而在過往的大部分時間裡，他都是在“孤軍奮戰”，但今年年初，情況發生了變化。

美聯儲在1月30日2019年首次FOMC議息會議決定暫不加息，聯邦基金利率目標區間為2.25%-2.5%不變。並且發出了暫停加息的最強信號，聲明承諾對進一步加息有耐心，承認通脹預期下降，將經濟表現從“強勁”下調至“穩固”，新增三大段承諾靈活調整縮表。

值得一提的是，布拉德降息的言論與早些時候美國波士頓聯儲主席羅森格倫（Eric Rosengren）的觀點有所不同，且兩人均為2019年FOMC票委。

羅森格倫此前表示，美國目前面臨“突出的下行風險”，也是令美聯儲對利率政策保持耐心的重要理由之一，在這種不確定性得到更多解決之前，他不認為美聯儲應加息或降息。

一週前，羅森格倫也公開發表了類似的觀點。他當時稱，現在就評估下行風險帶來的影響，還為時過早。全面影響將在6月1日之後才出現，但他坦言，如果新的下行風險持續下去，最終可能會拖累美國經濟增長，並導致更高的通脹率。

美聯儲主席鮑威爾本週一在公開演講中雖然沒有談及貨幣政策，但重申了美國經濟向好，認為企業債高企尚未對金融穩定構成系統性風險，美國也沒有出現資產泡沫。不過他也指出，如果美國企業債在歷史相對低息的環境下再度大幅增長，可能顯著提升企業的脆弱程度。

此外，美聯儲二號人物、副主席克拉里達，以及三號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯，都在近期頻繁發言，力挺美聯儲暫時“對利率政策保持耐心”的立場，不認為應加息、也不建議降息：

克拉里達重申美國經濟形勢良好，正處於或者接近實現美聯儲最大化就業和穩定物價的雙重目標。不僅美國通脹正在接近2%的央行目標，關鍵的通脹預期也錨定在2%。同時，美國聯邦基金利率已處於預估的中性利率區間之內。

威廉姆斯認為，目前美國經濟處於非常好的位置，美國貨幣政策也正適宜。我們正在迎來較低的全球增長和低利率趨勢，投資者認為全球低通脹是“新常態”而非失常。與鮑威爾和克拉里達不同的是，美聯儲“三把手”公開批評關稅政策，認為更多的關稅可能會對美國通脹產生重大影響，並抑制美國經濟增長。美國消費者價格明年可能提升零點幾個百分點，供應鏈也受到衝擊。

與美聯儲高官認為今年不降息甚至重新加息的態度截然相反，市場參與者再次"響應白宮的號召”，堅定地計價入年底之前至少降息一次的可能性。

芝加哥商交所CME根據聯邦基金利率期貨的交易算出，今年12月FOMC會議上降息一次的概率接近70%，一個月前僅為40%。而5月初外圍風險更大的時候，市場出於對經濟增長的擔憂，曾預期10月FOMC會議上就會宣佈降息；今日這一概率重新降至50%以下。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。