如今，所有人都在拋售美股，買股票的主力只有上市公司自己了——企業回購支撐著大盤。

美銀美林策略師Jill Carey Hall在最新的報告中寫道，上週，該行的對沖基金、機構客戶和私人客戶紛紛在標普500創新高之際拋售股票，與此相反的是，上市公司正忙於回購股票，規模則達到2月初以來的最高水平，較年初上漲20%。

其實近年來，美股回購一直都是呈上升趨勢。在2018年，美國企業向股東派發的股息和回購金額達到創紀錄的1.25萬億美元，其中回購佔到了7979億美元。

美銀美林全球研究的首席投資策略師Michael Hartnett甚至指出，如今推動股價上漲的不是私人客戶和機構，而是上市公司：

標普報告顯示，第一季度回購額同比增長12.1%，近三分之一的美國公司將每股收益同比增長提高了4倍。

另外，美銀美林還發現，投資者雖然在拋售股票，但人們對交易所交易基金 （ETF）的興趣卻在增長，ETF資金流入已達到10億美元：

“ETF的累計資金流已轉為正值，扭轉了今年早些時候出現的資金外流情況。”

當日，對上市公司股票回購施加限制，也是今年美國兩黨議員爭論的一個焦點。作為華爾街的重要代表，高盛對此一直持質疑態度，在4月的報告中該投行甚至警告，如果禁止回購，那就等著美股崩盤吧。

高盛分析師David Kostin當時表示，一旦股票回購遭到禁止，那麼美股上市公司的現金使用行為將立刻改變，這不僅會影響股市的基本面狀況，還會破壞市場對股票的供需平衡，最終的結果就是閃崩頻現、波動性大增。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。