應用市場搜索並下載“黃金頭條”APP，獲取最新、最快、最牛的外匯、黃金、原油資訊和策略！

今年以來，美股大幅上漲，但是卻並沒有大量資金湧入股市，投資者似乎並不擔心錯過這場大行情。

MarketWatch援引法國興業銀行(Societe Generale)分析師指出，基金投資者已經在很大程度上傾向於風險資產。基金追踪機構EPFR Global的數據顯示，按月計算的話，股票和信貸頭寸佔投資池的64%。換句話說，投資者並不是在觀望，也沒有“擔心錯過”（FOMO）。

在經歷了去年四季度的暴跌之後，美股今年以來迅速反彈，標普500指數在本週創下歷史新高，年初迄今累計上漲近18%。不僅僅是美股，全球股市都在穩固反彈。

 

但在過去三個月，資金淨流出達690億美元，其中大部分(20億美元)來自歐洲股市。法國興業銀行分析師認為，在強勁反彈之後，資本外流應被解讀為“在有利的市場環境下，投資者通過獲利回吐來降低風險”。

該行分析師認為，美股可能還需要維持兩個月的強勁表現，才能令“大量觀望資金”擔心錯過而急於重返市場。

而法國興業銀行的說法和此前一些投行的警告恰恰相反。本月早些時候，摩根士丹利首席美國股票策略師Michael Wilson指出，現在投資者對市場充滿了“擔心錯過”的情緒，而忽略了基本面的悲觀色彩。

高盛策略師Alessio Rizzi稱，許多沒有參與美股反彈的投資者“擔心錯過”投資良機。

這一現像也令吸引了全球最大資產管理公司貝萊德首席執官Larry Fink的注意，他在上週曾警告說，如果持有大量未投資現金的投資者湧入股市，股市就有“融漲”的風險。

融漲（melt up），是指投資者不是出於基本面改善，而是由於不想錯過上漲機會而蜂擁進入股市，從而導致價格意外出現急劇提升。出現融漲之後，市場往往會大幅回調。