外儲對土耳其經濟影響顯著。3月，土耳其

土耳其央行並未對外儲下滑做出解釋，但市場觀點猜測，這有可能與政治因素相關。3月底土耳其進行地方選舉，而該國央行有可能在拋售外匯以支撐里拉，避免里拉在大選前下滑影響總統支持率。土耳其總統呼籲降息，令投資者對央行及政府信心下滑，去年里拉兌美元下跌了近30%。

4月4日公佈的最新數據顯示，土耳其外儲已經有所回升。但質疑隨之而生，土耳其的外儲增加有可能歸因於貨幣互換借得的短期資金，真實的外儲規模可能沒有土耳其央行披露的那麼高。英國《金融時報》統計認為，在最新披露的281億美元外儲中，如果剔除貨幣互換，“真實”的外儲只有不到160億美元。

土耳其央行對英國《金融時報》回應稱，使用貨幣互換“有可能影響外匯儲備”，但該行對外儲的衡量方法完全符合國際標準。一名前土耳其央行官員則對該報稱，額外的美元是藉貸所得，並非掙得。

 

上月外儲大幅下跌後，土耳其央行修改了一系列貨幣互換規則，其中包括，提高土耳其央行向銀行以里拉借入海外貨幣的規模。

英國《金融時報》還分析了土耳其的海外資產和貨幣互換規模，並稱如果剔除貨幣互換的影響，3月5日以來，土耳其的海外資產規模已經從300億美元，降低到了僅115億美元。

土耳其的平靜被再一次打破，短期借款支撐的外儲“虛高”，可能會讓投資者對土耳其更為謹慎。該國面臨重演去年夏天貨幣危機的風險，在3月外儲數據意外大跌後，土耳其股債資產均遭到拋售，BIST 100指數3月下旬以來下跌了超過5%，土耳其10年期國債利率跳升，一度攀高至18.72%。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），編輯陶旖潔。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。