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受到國際局勢和OPEC減產等因素影響，4月8日歐美交易時段中佈倫特和WTI原油均創出年內新高。去年十月的單邊下跌行情還歷歷在目，這波“反彈”還能堅持多久？

相較於去年前赴後繼地高呼“目標100美元”，面對今年這波原油上漲行情，投行們無疑謹慎了很多。包括富國銀行、高盛、道明證券等機構均表示這波原油的“單邊反擊”已經到頭，後續出現回調的概率很大。

同時，作為原油多頭的“頭號利空因素”，特朗普何時再度發推炮轟油價也牽動著全球交易者的心。在2月25日特朗普炮轟歐佩克後，國際油價一度出現下挫，但之後又上漲達16%。

原油因誰而漲？

雖然特朗普一直嚷嚷著油價高，但高油價的“罪魁禍首”還是美國。

富國銀行現貨策略總監John LaForge 4月8日發佈研究報告稱，雖然委內瑞拉危機（美國搞的）、伊朗糾紛升級（還是美國搞的）以及歐佩克減產（美國逼的）等問題被視為今年一季度以來原油價格上漲的原因，但美國頁岩油減產才是推動油價上漲的關鍵因素。

根據EIA三月底發佈的數據，美國今年1月的頁岩油日平均產量環比下跌，為近6個月來首次。LaForge指出，在國際原油生產體系中，沙特擔負起了調節產量的重任，而產量同樣龐大的美國更像是一個靈活調整的邊際原油生產國，所以去年年底的大幅下跌直接造成了美國頁岩油的減產。

LaForge表示，對於黃金、原油和銅這樣的商品，價格走勢往往是由這些“邊際產能”來決定的。2019年的原油價格上漲與美國頁岩油減產有著直接的關係，目前美國頁岩油生產企業的盈虧平衡點大約在45美元左右，跌破這個點就會引起減產的風險。當然，隨著油價快速反彈，原油產量的增加也會引起價格快速回落。

LaForge預測，短期內WTI原油有望回調到55美元左右，但隨著地區局勢緊張等問題升溫，年底的目標價設定為65美元。

高盛：布倫特原油難超80美元

高盛商品研究全球主管Jeff Currie近期在迪拜接受CNBC採訪時表示，布倫特原油很難突破八十美元，後續伴隨著產量升高和新輸油管道建成，油價甚至可能回落至60美元。

根據高盛的預測，今年二季度布油目標價為72.50美元/桶，隨著今年夏天OPEC和頁岩油產量增長油價有望逐步回落，高盛對於今年三、四季度布油目標價預測為65.5美元和62美元/桶。

道明證券：原油價格還能蹦跶一陣子

道明證券指出，隨著近期利比亞局勢不斷惡化，上個月才剛剛恢復110萬桶/天產能的利比亞恐生變數。後續美國對伊朗原油買家的豁免和委內瑞拉局勢也是潛在的原油價格上行風險。同時OPEC+仍保持減產120萬桶的目標、加拿大原油限產等也是原油價格上漲的因素。

道明證券認為，今年二季度WTI原油有望衝擊68美元/桶，但隨著後續OPEC+增產和頁岩油產量提升，預計WTI原油將會降至60美元左右。