在維持了兩年多的增長勢頭以後，全球貿易自去年春季陷入停滯，如今更是急速降溫，開始大幅度掉頭向下，處於金融危機爆發十年以來最糟糕的狀態。

荷蘭經濟政策分析局週一公佈的數據顯示，在截至1月底的三個月期間，全球國際貿易動量移動平均指數跌至125.2，下跌1.8%，是2009年5月以來的最大跌幅，較12月時候1%的跌幅進一步加深。

上述三個月期統計數據為非年化數據，如果從年化角度來看，全球貿易動量指數創出了九年來的首次下跌。

 

 

從單月數據來看，全球貿易量在今年1月增長2.3%，這意味著較前月有所改善，因12月下跌2.1%。不過，單月數據並不可靠，因其表現並不穩定，其在11月和12月累計跌了將近4%。

需要說明的是，由於美國聯邦政府關門時間太久，以致於當月並沒有獲得美國貿易數據。荷蘭經濟政策分析局假定美國國際貿易量當月零增長。

WTO統計數據顯示， 金融危機導致全球貿易量在2009年出現斷崖式暴跌，2010-2011年短暫的兩年反彈之後，2012年至2018年世界貿易增長率平均僅為危機前20年平均年增長率的一半。

多種數據表明，全球貿易額主要是從去年年底開始急速下降。荷蘭經濟政策分析局昨日公佈的報告還顯示，2018年全球跨境商品貿易量增長3.3%，較2017年4.7%的增幅放緩，其中，四季度全球貿易量環比下降0.9%。

對此，華爾街日報援引荷蘭ING Bank全球貿易分析負責人Raoul Leering的話稱，全球貿易大戰的影響開始顯現，關稅因素正在發揮負面影響力。

今年的貿易狀況也始終沒有出現強勁反彈的跡象。IHS Markit今年1月對40多個國家總計1.35萬家製造企業進行的調查發現，新出口訂單連續5個月下滑，降幅為2016年5月以來最大。

世界貿易組織衡量貿易景氣度的一項指標在今年第一季度降至2010年年初以來的最低水平。

與此同時，另一個反映全球貿易的指標波羅的海指數（BDI）也整體呈現下降趨勢，它主要反映全球出口集裝箱運價指數的下降情況。

國際貿易數據走軟，使得市場越來越擔心全球經濟增長——這在目前是美聯儲高度關注的事項，普遍被市場視為在最新議息會議中按兵不動的顧慮因素之一。聖路易聯儲主席Charles Evans週一在香港出席活動時公開表示，當前全球經濟的下行風險高於上行風險。

IMF今年年初曾發布《 世界經濟展望》更新版，預測2019年和2020年全球經濟增長將分別比2018年10月的預測值低0.2和0.1個百分點，分別為3.5%和3.6%。

當時IMF警告，貿易緊張局勢仍是經濟前景面臨的一個主要風險。在保護主義抬頭的國際環境下，全球貿易持續萎縮，其結果可能會引發全球經濟出人意料的迅速惡化。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。