美聯儲釋放了超出預期的鴿派信號後，市場對於美聯儲降息的預期逐漸升溫。

美東時間週三，美聯儲年內第二次會議釋放了比前次更強烈的鴿派信號，不但明確計劃今年9月末停止縮表，而且多數聯儲官員預計今年全年不加息，明年加息一次，而三個月前的主流預期還是今年加息兩次。

美聯儲“放鴿”後，市場預期美聯儲加息的概率增加。芝加哥商業交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，目前美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，今年美聯儲降息至少一次的機率為37.9%，一天前的預計機率為24.3%。

 

而聯邦基金利率2020年1月交割的基金合約顯示，交易員預計美聯儲在2020年首次政策會議上降息的可能性高達47.6%。

 

此外，據彭博，週三，5年期和30年期美國國債收益率差觸及66個基點，為一年多來最大，這是市場預期降息的又一跡象。

自2015年末以來，隨著經濟走強，美聯儲已經加息9次，但去年底隨著金融市場波動加大，經濟前景惡化，美聯儲釋放暫停未來加息的明確信號。

RSM首席經濟學家Joe Brusuelas在3月19日的報告中寫道，如果過去4個月整體經濟活動明顯下滑的趨勢沒有逆轉，美聯儲最終將不得不降息。

高盛預計，2019年第四季度美聯儲降息的概率只有10%，但2020年第四季度的降息概率會上升至20%。

Stifel Financial Corp首席經濟學家Lindsey Piegza認為，美國沒有任何重大通脹壓力，再加上國內政治風險和對全球經濟的擔憂，美聯儲目前按兵不動的立場是合理的。Piegza表述，除非國內外形勢出現實質性改善，否則美聯儲幾乎沒有加息空間，“下一次政策調整越來越有可能是降息。”

週三，美聯儲再度下調今明兩年的GDP增速和PCE通脹預期，但核心PCE預期保持不變，同時上調了三年間的年度失業率預期。現在美聯儲預計2019年實際GDP增長2.1%，去年12月預計增長2.3%；2020年料增長1.9%，去年12月預計增長2.0%。

儘管市場預期強烈，且美聯儲似乎已經放棄加息計劃，但目前並未有任何跡象顯示，美聯儲有降息的傾向。

美聯儲主席鮑威爾週三在回答記者有關市場降息預期上升的問題時表示，”數據目前並未發出我們需要朝某個方向行動的信號。“

美聯儲點陣圖也仍然呈現緊縮傾向，並未出現有官員做出降息預期。即便是傾向鴿派的聖路易斯和明尼阿波利斯聯儲銀行行長也沒有在點陣圖中做出降息預期。

 

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。