歐元區經濟持續疲軟，歐央行下調經濟增速預期，但兩大投行卻在此時對這一地區的前景頗為看好。

高盛經濟學家Jari Stehn團隊在最新研報中指出，鑑於近期公佈的數據總體上超出預期，有初步跡象表明，歐元區最糟糕的疲弱時期已經過去。

在高盛看來，歐元區經濟增速近來穩定在1%的水平左右，但預計將在下半年加速至1.4%的水平，增長可能來自更為寬鬆的財政政策、更低的油價以及更為強勁的薪資增長。

摩根士丹利首席歐洲股票策略師Graham Secker同樣表示，歐元區在過去一年當中出現的許多特殊因素，如德國汽車業問題（德國車企為應對新的排放標準WLTP曾在三季度短暫停產，導致產出下滑）等正在消退，法國消費者信心也有所回升。

此外，他還認為，市場當前的悲觀情緒有些過頭，歐洲市場看起來將會出現令人驚喜的上漲勢頭。在歐元區PMI觸及低點之後，未來六個月，歐洲股市的平均漲幅將達到9%。

2月中旬公佈的數據顯示，歐元區四季度GDP季環比修正值為0.2%，續創四年新低，但與預期和初值持平。全年來看，歐元區2018年GDP增​​長1.8%。

分國家看，意大利四季度經濟萎縮程度加深，連續兩個季度負增長，陷入技術性衰退。而歐元區“火車頭”德國則在四季度勉強擺脫了經濟衰退。

在經濟增速之外，歐元區PMI同樣令人憂心：2月製造業PMI初值49.2，為2013年6月以來首次跌破榮枯線，創68個月新低，對整體經濟表現產生壓力。

國金證券分析師邊泉水曾在3月初的報告中表示，歐元區最令人擔憂的是新訂單的下降趨勢。

訂單的下降速度比產量下降到7年未見的程度，這意味著除非需求超預期復蘇，否則未來幾個月的產量可能會進一步減少。

在這樣的背景之下，歐央行在3月初下調歐元區2019年GDP預期至增長1.1%（此前料增1.7%），下調2020年預期至增長1.6%（此前料增1.7%），維持2021年預期在增長1.5%不變。

儘管如此，目前歐洲仍處於十多年來最低失業率的時期，公司與僱員越來越多地簽署永久性合同，有利於家庭消費支出的持續增長。德國製造商出口預期也在五個月來首次有所改善。

更值得注意的是，最新數據顯示，得益於對美出口額的增長，歐元區1月份商品出口連續第二個月出現增長，季調後貿易帳170億歐元，高於前值160億歐元，環比增長0.8%。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。