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自從去年年底以來，油價穩步上升，上週油價創出2019年新高，不過最近兩天有所回落。

高盛近日大膽預測，原油市場或將在今年3月和4月大幅收緊，布倫特原油油價近期有望觸及70~75美元/桶，不過這將是短暫的。 截至發稿，布油價格報65.12美元/桶，這意味著布油價格在未來幾個月最多可以上漲約15%。

他們表示，未來幾個月中，油價將繼續受到支撐。供應端方面，OPEC削減原油產量，委內瑞拉原油供應繼續被擾亂，並且美國對原油出口相關國家（伊朗、委內瑞拉）的製裁。

需求方面，全球緊張局勢趨緩改善原油需求前景。市場對亞洲大國經濟增長的憂慮緩解，美聯儲轉向鴿派，印度、法國和意大利的消費數據顯示增長變強。因此高盛認為，今年全球原油需求低於他們的預期145萬桶/天的概率很小。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在研究報告中指出，沙特阿拉伯暗示其原油產量在3月前預計將比配額少50萬桶/天。委內瑞拉原油出口至少減少了10萬桶/天，如果當地局勢沒有改善，這個數字在未來幾個月中或將攀升至20~30萬桶/天。

不過，由於今年下半年OPEC或將放鬆減產，再加上美國的原油出口，布油不會守住70美元關口太長時間。Currie在報告中表示，油價上漲的短暫時期為原油生產商提供了一個機會窗口，讓他們可以出售遠去期貨和期權，以便在今年晚些時候對沖油價下跌。

他指出，美國鑽井公司在發布第三季度業績時，其2020年產量僅有4％受到對沖保護，而五年平均水平為36％，這表明他們將很快實行對沖計劃。

高盛預計，今年年底布油油價將在60美元/桶。

 

 （布倫特原油及WTI原油今年以來的走勢，點此輕鬆關注拉米消息公眾號，獲取更多精彩內容~）

匯市方面，有機構看漲加元，有機構適度看漲商品貨幣（紐元、加元和澳元）。不過也有機構看跌紐元和加元。

加拿大勞動力市場繼續增長，有利於加元

摩根士丹利研究團隊對美元/加元持中性觀點，但是相對其他非美貨幣看漲加元，建議在0.90做空紐元/加元。他們指出，加拿大勞動力市場繼續穩健增長，工資增長趨於穩定，因此這給加央行今年晚些時候變得更鷹派提供空間。此外，油價保持穩健也對加元有利。美元/加元或將先上探測試1.1330，隨後預計將下跌。

 

（紐元/加元近半年走勢圖）

適度看漲商品貨幣（澳元、紐元和加元）

丹斯克銀行研究團隊表示，過去幾個月中，澳元、紐元及加元等商品貨幣走勢基本一致。他們適度看漲以上三個貨幣。他們保持對各央行未來12個月的加息預期——今年加央行將加息2次，澳聯儲及新西蘭聯儲將按兵不動。根據他們的購買力平價模型，相對於美元，加元被低估，紐元和澳元接近公允價值。在未來1~3個月中，他們對澳元/美元，紐元/美元及美元/加元的目標價位分別是0.72，0.68和1.30。

美銀美林則表示，他們看漲美元/加元，並且看跌紐元/美元。他們表示，中期估值及貨幣政策預期使他們看跌紐元/美元、看漲美元/加元。資金流向、頭寸和動量等因素進一步使他們看漲美元/加元。此外，他們看跌紐元/美元也受到季節性因素支持。

G10貨幣一覽

美銀美林認為，G10貨幣中，他們總體依舊傾向看漲美元，不過目前各類指標看漲美元的信號有所減弱，並更集中在相對價值上。如果考慮市場風險情緒以及商品價格中性等因素，在G10貨幣中，美銀美林推薦做空紐元/挪威克朗以及紐元/加元。如果出於避險考慮，他們推薦做空紐元/日元和加元/日元。

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