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財富管理問診室系列》全球股票型基金無法真的分散風險
日期
2010-02-25
WMA財富管理顧問課程
WMA (Wealth Management Advisor)
【運用邏輯架構與資訊分析，提供解決方案】
啟富達國際 總經理 趙靜芬
財富管理問診室系列》全球股票型基金無法真的分散風險
朋友小倩，拿著她在銀行買基金的對帳單，跑來找作者「怎麼賠這麼多，當時理專說全球股票型基金，投資全世界，分散風險，怎麼這次股災下來一樣慘兮兮？」
其實很多投資人與小倩有着相同的想法，以為只要投資全球，就是將風險分散，但其實這只是將投資地區分散，並不意味着風險也將分散。
因為自從西元2000年之後，因市場結構性改變，新興市場國家（中國、印度、巴西、俄羅斯）的崛起，造成「全球委外代工趨勢形成」，各國經貿往來更密切，連動性更加深，所以當美國接到來自全世界TFT-LCD液晶面板訂單之後，美國不會在美國當地製作，因為人力成本、物價等因素考量，美國會委外生產，下訂單到一些代工的國家，像台灣、韓國、日本等地區，但現在這些國家隨著經濟開發，人力成本不斷增加，物價持續上揚，導致這些原本代工的國家，在接到訂單之後，又將訂單轉到人力成本更低廉，物價更便宜的新興開發國家生產（中國、印度、巴西、俄羅斯），以致西元2000年之後，因為市場結構性的改變，造成「全球委外代工趨勢形成」。
這種趨勢一形成，導致各國股市相關係數增加，美國與歐洲接近0.9，美國跟台灣將近達0.966，也就是說，前一晚美股的盤會影響當晚歐股的收盤，也會影響第二天的亞洲盤，也比方說前一晚美國聯準會(Fed)釋放利多消息，造成美股四大指數同步上揚收高，亦會帶動第二天日本日經225指數、韓國KOSPI首爾指數、香港恆生指數，以及台灣加權股價指數的走勢；也因此投資國際金融，甚至僅投資台股的投資人，都要具備國際觀，一定要觀察國際股市、全球經濟的變化。這些都是因為2000年全球委外代工趨勢形成，各國相關係數變大的原因。
所以，作台股投資的您，在台股9:00開盤前，不妨先看一下前一晚美股、歐股收盤狀況，以及鄰近國家比我們早一小時開盤的韓國、日本股市變化，就可以窺知台股開盤情形，而非僅聽信來自某某政治人物說了什麼說？或是某某政黨杯葛議會等議題來判斷台股走勢。
也正因「全球委外代工」趨勢的形成，投資全球股票型基金不會因投資全世界、投資地區的分散，所以投資風險也就完全分散了，要跌一樣全部一起跌，是無一倖免的。不妨看看2008年電曼兄弟事件引發的全球金融風暴，若您手上有全球股票型基金（如天達環球策略全球股票型基金），應該也沒有少賠，或可以因此而分散風險。所以，今後不要再被市場行銷手法所矇蔽，誤以為全球股票型基金是可以完全分散風險的。
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