1月30日，美聯儲在1月議息會議後決定暫不加息，並在會後聲明中刪除了進一步漸進加息的措辭，並增加了關於縮表的信息，為其增加更多靈活空間。

在新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，未來加息的可能性下降，並強調當前經濟狀況下聯儲需要“耐心”。

在新債王Jeff Gundlach看來，美聯儲的“投降”，顯示出美聯儲縮表的步伐將減慢，如果有必要，美聯儲可能重啟QE：

儘管他們沒有明說，但是縮表的步伐將會減慢。如果有必要，美聯儲將重新擴表，不過未來這種工具可能不會被命名為QE，而是會有新的名字取代。

Gundlach還對目前的經濟狀況表示擔憂。1月29日週二，Gundlach在社交媒體上稱，目前經濟衰退最明顯的信號來自於消費者對未來的預期，現在這一指標是史上最差的。

30日週三，Gundlach在接受路透社採訪時稱，消費者對未來的預期正在為經濟前景亮出紅燈。

對於鮑威爾在美聯儲會議後的講話，Gundlach說：

鮑威爾實際上是在說：‘我要重回老路了，然後再決定下一步怎麼走。’鮑威爾自稱他什麼都沒說，也不願意提這些事兒，無非是因為他覺得重回QE非常尷尬。

華爾街分析師紛紛指出，上一次議息會議以來的六週時間裡，美聯儲的鷹派立場發生了重要轉變。這是市場期待的變化，但不是出乎市場意料的變化。也有分析師提示，過於鴿派的聯儲也不一定是好事。

“聲明偏鴿派，這讓人感到安心，但它並非出人意料。”Aberdeen Standard Investments高級經濟學家James Mccann稱，“比較多驚喜的地方是資產負債表方面有些轉變，這也已經被股市消化，我們會看看鮑威爾將如何踐行這一轉變。措辭非常、非常模糊，這有可能是故意的。”

“很明顯，美聯儲一直在聆聽市場。但鮑威爾在這次FOMC上的發言此前已經廣為人知。”Klarity FX總監Amo Sahota也提到，美聯儲主席並沒有給出出人意料的驚喜，“這是更溫和、更耐心的路徑，當然也會讓股市更向好。”

不過，也有分析師強調，“耐心”的美聯儲未來的路徑，將取決於數據表現。瑞銀財富管理分析師Geoffrey Yu對英國《金融時報》稱，如果本週五的非農就業報告表現穩健，經濟維持當前勢能，還是可以支撐美聯儲年內加息一次的。

資產負債表縮減有了最新的消息。此次會後，美聯儲特地增加了關於縮表的聲明，並表示“如果未來的經濟狀況需要比降息更加寬鬆的貨幣政策，將使用各種工具，包括調整資產負債表的規模和組成”，即不排除重啟QE。

六週以前，鮑威爾還表示，縮表仍在“自動駕駛”狀態，而且沒有看到任何改變。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。