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美股自今年年初以來明顯反彈，熊市風險是已經淡去了嗎？

諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·席勒對此並不是很樂觀，他日前受訪時表示，雖然美股去年年末的跌幅已小幅回補，但是美股未來仍然可能出現大幅修正。

他指出，市場對股市下跌的預期已有很長一段時間，而且近期也有觀察到股市估值下挫的一些痕跡。比如，2018年初1月和2月美股修正幅度接近10%。去年9月至聖誕夜期間美股迎來另一波下跌，標普500指數從峰值下跌19.8%，而這幾乎達到了熊市的經典定義。雖然他不敢打包票，但是2019年美股出現“全面熊市”的風險是存在的。

另外他補充道，美國政府停擺並未明顯影響股市的方向，不過這會增加市場的焦慮程度，從而增加股市的波動性。

 

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匯市方面，有機構下調了美聯儲的加息預期，有機構認為加央行今年會加息2次，另有機構看跌澳元。有機構預計新西蘭聯儲會降息。

美聯儲貨幣政策前瞻

高盛下調對美聯儲2019年加息次數的預期，從此前的4次下調至1~2次。他們指出，美聯儲暫停加息將緩解利率升高對新興市場的壓力。

荷蘭國際集團預測，由於美國經濟將小幅走弱，再加上最近美國政府停擺的負面效應，美聯儲不會在今年一季度加息。

加央行貨幣政策前瞻

荷蘭國際集團分析指出，目前市場降低了對加央行今年加息的預期。他們的模型顯示，市場預測加拿大今年加息1次的概率為60%，而去年10月時，市場價格預測2019年將有2次加息。他們認為，加拿大的失業率處在40年的低位，核心通脹率接近目標2%附近，雖然國際和加拿大國內有許多負面因素，但這足以支持加央行繼續加息。他們預測，今年加央行將加息2次，在三季度和四季度將各加息1次。

澳元今年或將進一步下跌

摩根士丹利表示，目前市場預期未來12個月中澳聯儲的降息概率為50%，這表明市場不看好澳大利亞經濟前景。澳大利亞的樓市惡化、消費乏力，澳元在今年上半年面臨進一步下跌的風險。今年二季度澳元/美元將看向0.6700，年底或將反彈至0.7100。

荷蘭合作銀行看跌澳元/美元，預測今年年底匯價將觸及0.6800。他們預測，澳聯儲未來或將降息100基點。

 

（澳元/美元走勢日線圖）

新西蘭聯儲貨幣政策前瞻 

澳新銀行表示，新西蘭經濟增長已顯疲軟態勢，金融環境預期將進一步收緊，而通脹目前仍低於新西蘭聯儲的目標區間的中間水平。因此，他們預期，新西蘭聯儲未來或將降息，以刺激放緩的新西蘭經濟。